來源：商訊社

撰文：李康

隨著三季度報披露的完成，各大銀行又相繼召開業績說明會。

11月16日，2023年系統性重要銀行的新秀—南京銀行（601009.SH）對前三個季度的業績召開了說明會。

南京銀行副行長、董事會秘書江志純在第三季度業績說明會上表示，今年銀行凈息差仍有下行壓力，存款利率存在進一步下調的可能。此外，對于投資收益，江志純表示，展望后市，四季度債市可能難有前期順風行情，市場博弈加劇。明年債市或延續上有頂、下有底的震蕩行情。

從三季度報數據來看，南京銀行雖然資產規模及營收凈利潤依然保持增長態勢，但股價走勢卻背離公司基本面。

對于南京銀行的經營發展狀況，《商訊·公司金融》函至南京銀行，但南京銀行未對問題進行回復。僅表示，“作為全球百強銀行和國內系統重要性銀行，我行長期保持戰略定力和穩健發展節奏，內控機制健全有效，經營管理正常有序，發展態勢穩健良好。相關經營數據請查詢我行剛剛發布的三季報和相關公開信息。感謝對我行的關心和支持！”

凈利潤同比增2%

今年前三季度，南京銀行稱，堅持“穩字當頭、穩中求進”的工作總基調。

數據顯示，截至三季度末，南京銀行的資產總額22406.79億元，較年初增加1811.95億元，增幅 8.80%；負債總額20711.41億元，較年初增加1693.56億元，增幅 8.91%；存款總額13420.48億元，較年初增加1040.16億元，增幅8.40%；貸款總額10875.55億元，較年初增加1416.43億元，增幅14.97%。

經營業績方面，前三季度，南京銀行實現營業收入 356.92億元，較上年同期增加5.04億元，同比增幅1.43%。實現歸屬凈利潤152.84億元，較上年同期增加3.13億元，同比增幅2.09%。

但與省內同為系統重要性銀行的江蘇銀行相比，南京銀行的業績增速表現明顯偏弱。前三季度，江蘇銀行的營收增速為9.15%，歸屬凈利潤增速為25.21%。

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凈息差有進一步下行壓力

從營收組成上來看，南京銀行的業績貢獻主要來自規模、非息與撥備。

前三季度，南京銀行實現利息凈收入198.84億元，較上年同期減少5.71億元，同比下降2.79%，在營業收入中占比55.71%，占比較上年同期下降2.42個百分點。實現非利息凈收入158.08億元，較上年同期增加10.75億元，同比增幅7.30%，在營業收入中占比44.29%，占比較上年同期上升2.42個百分點。基本每股收益1.46元，同比增幅0.69%。

在非息收入中，南京銀行的手續費收入同比下行26.3%，其他非息同比上升21.0%，仍保持高位，其他非息收入占比營收達到35.5%。其中，實現投資收益111.07億元，較去年同期多增43.4%。

11月16日，南京銀行副行長、董事會秘書江志純在第三季度業績說明會上表示，對于投資收益的增長，究其原因或益于以下三個方面的拉動：一是金融投資規模實現同比增長，對投資收益形成拉動。二是金融市場行情存在差異，導致投資收益去年基數不高、今年增勢較好。三是操作上緊跟市場，積極研判、靈活交易。

此外，江志純還表示，今年銀行凈息差仍有下行壓力，存款利率存在進一步下調的可能。并且，回溯來看，準確的利率判斷以及靈活的策略執行是投資收益的重要拉動，但展望后市，四季度債市可能難有前期順風行情，市場博弈加劇。明年債市或延續上有頂、下有底的震蕩行情。因此，后續在基數較高、市場區間震蕩的背景下，投資收益的增幅將趨于平穩。

撥備覆蓋率較上年末降16%

今年，南京銀行首次入選2023年度我國系統重要性銀行名單，成為第五家入選的城市商業銀行。

從歷年的財報數據來看，南京銀行資產質量風險較小，不良率多年都控制在1%以下。但從三季度報上的數據顯示，南京銀行的不良率已有抬頭的跡象。

南京銀行3季度末不良率為0.90%，與去年末持平。在五級分類貸款中，正常類占比為98.13%，較去年末下降了0.13個百分點；關注類占比為0.97%，較上年末上升了0.13個百分點；次級類占比為0.34%，較上年末下降了0.06個百分點；可疑類占比為0.15%，與上年末持平；損失類占比為0.41%，較上年末上升了0.06個百分點。

從貸款遷徙率來看，正常類貸款遷徙率為0.95%，較上年末增長了0.18個百分點；關注類貸款遷徙率為30.59%，較上年末下降了23.52個百分點；次級類貸款遷徙率為61.87%，較上年末增長了3.41%；可疑類貸款遷徙率為82.79%，較上年末增長了7.34個百分點。

此外，截止9月末，南京銀行的撥備覆蓋率為380.88%，較上年末下降了16.32%；撥貸比3.42%，較上年末下降了0.08%。

綜合上述數據來看，南京銀行雖然不良率較上年末未有變化，但其實已暗存資產質量惡化的風險，并且貸款風險抵補能力也是有所減弱。

股價持續創新低

《商訊·公司金融》注意到一個現象，即使今年南京銀行入選2023年度我國系統重要性銀行名單。而且資產規模突破兩萬億元，資產總額規模及營收、凈利潤持續增長；資產質量方面，其不良率多年控制在1%以下。

長期來看，南京銀行在城商行賽道中，實力不容小覷。但就是這樣的背景下，南京銀行的股價卻表現出業績向左，股價向右。

截至23日，南京銀行的收盤價報7.62元/股，較去年的最高價11.44元/股下跌了33.39%；較1月3日開盤價9.92元/股下跌了23.16%。年初至今觸及的最高股價為10.41元/股，最低股價為7.59元/股，近日股價正不斷創出年內新低，目前總市值為789.2億元。

對于股價持續下跌走勢的背后原因，或與投資者對南京銀行的經營認知有關。

例如，去年6月29日晚，南京銀行公告稱，該行董事、行長林靜然因工作需要辭去董事、行長及財務負責人等職務，董事長胡升榮暫代為履行行長職責。

盡管南京銀行同時稱，該行董事、行長林靜然因工作需要、另有任用，但或許是“另有任用”引發聯想，次日，南京銀行股價快速下行，盤中一度觸及跌停。