2022年以來，“掃地機器人第一股”科沃斯(603486.SH)高增的業績踩下“急剎車”，持續錄得增收降利，2023年歸母凈利潤更是直降超六成。
5月31日下午，科沃斯召開了2023年度暨2024年第一季度業績說明會。會上，科沃斯副董事長David Cheng Qian在會上表示，面臨多重挑戰，公司坦誠檢討戰略不足。
《眼鏡財經》注意到，在產品布局失利、毛利率下滑、銷售費用增長的共同作用下，科沃斯2023年利潤表現承壓。另一方面，境內市場于上市后首度出現負增長，在清潔電器相關公司出海潮正熱的當下，科沃斯海外布局也引起投資者關注。
回應增收不增利，調整經營策略
數據顯示，科沃斯2023年錄得營收155.02億元，同比微增1.16%；對應歸母凈利潤6.12億元，同比下滑63.96%。今年一季度，科沃斯實現營收34.74億元，同比增長7.35%；對應歸母凈利潤2.98億元，同比下滑8.71%。《眼鏡財經》注意到，2022年以來，科沃斯已深陷增收不增利的尷尬境地。
科沃斯副董事長David Cheng Qian在會上表示，2023年，國內消費市場整體復蘇乏力，行業競爭加劇，疊加公司掃地機器人國內市場中低價格段降本款產品布局有所缺失，且對新業務領域投入顯著增加，共同壓低公司整體利潤表現。面臨多重挑戰，公司坦誠檢討戰略不足，果斷調整經營策略，堅定聚焦核心品類，加大產品組合和布局力度，在力爭穩固整體業務規模的基礎上為后續重回增長奠定堅實基礎。
有投資者提問稱：“請問公司目前高中低端產品布局情況怎么樣？中低端產品缺失情況是否有得到彌補？”David Cheng Qian表示，今年以來，公司科沃斯品牌陸續發布多款產品對不同價格段進行覆蓋，針對中端產品推出地寶T30系列，針對高端產品推出X2 combo、X2S、X5 PRO系列。
資料顯示，科沃斯2024年初發布的新品T30系列減少了部分功能（如視頻通話），價格定位于3500-4000元區間，該區間為行業銷量占比最高的價格帶。
《眼鏡財經》注意到，2023年科沃斯兩大主營產品毛利率均有不同程度下滑。其中，服務機器人毛利率減少2.2個百分點至42.69%，智能生活電器毛利率減少6.64個百分點至52.79%。
整體而言，2023年末及今年一季度，科沃斯產品綜合毛利率分別為47.5%、47.17%，降幅分別為7.96%、6.91%。
除毛利率承壓外，銷售費用的增長也蠶食了利潤，2023年末及今年一季度的銷售費用分別為52.97億元、9.62億元，同比增長14.6%、1.38%。2023年的銷售費用增速已趕超營收增速。
有投資者追問：“年報顯示，公司全年增收不增利，利潤斷崖式下滑，47%的毛利率和34%的銷售費用率都讓人不解，籌資性現金流出現負值，能否一一分析其中原因？”科沃斯總經理莊建華回復稱，2023年由于國內市場消費增長乏力，公司降本款產品布局有所缺失，疊加競爭加劇，公司毛利率和費用率表現不及預期。
后續公司在提升盈利能力方面有何舉措？David Cheng Qian表示，公司通過降本款產品提升毛利率，同時積極通過費用組合的優化，提升整體盈利能力。
2024年計劃提升海外業務占比
根據2023年年報，科沃斯境內市場實現營收89.8億元，同比下滑11.43%，收入占比為57.93%；境外市場實現營收65.22億元，同比增長25.76%，收入占比為42.07%。這是繼2018年上市以來，科沃斯境內市場營收首次出現同比下滑。
《眼鏡財經》注意到，繼2018年后，境外市場營收增速第二次趕超境內市場。招商證券（600999.SH）研報指出，科沃斯主要通過亞馬遜等B2C電商，以及自建線下直營渠道的方式拓展海外市場，自建渠道雖然穩固，但進度相對較慢。
2023年，科沃斯品牌海外業務收入同比增長20.1%，添可品牌海外業務收入同比增長40.5%，占各自收入比重分別達到38.8%和42.1%,較2022年分別增加7和10.6個百分點。
在海外布局方面，2023年科沃斯在新加坡設立海外總部，以此為基點，致力于提升亞太市場份額，并加強全球市場覆蓋能力。
年報顯示，2024年科沃斯將加大海外市場拓展力度，提高海外收入貢獻。其中，科沃斯品牌將以尖端技術為核心驅動，積極推動新一代掃地機器人產品在海外市場的落地，并致力于中國與海外市場的同步上新；添可品牌亦將持續加大國際市場的投入及旗艦新品的引入。
然而，出海之路并不好走，科沃斯也面臨著不小的挑戰。戴森、iRobot等國際企業在海外品牌效應較強，石頭科技（688169.SH）、云鯨智能等國內企業也紛紛加速海外布局，這使得海外市場的競爭更加激烈。
公司海外布局的戰略是怎樣的？與同行相比情況如何？David Cheng Qian表示，公司海外主要以直營為主，輔以經銷。2024年將繼續深耕現有渠道，精細化運營，同時進一步提升核心關鍵渠道的內占表現，推動海外業務增長。我們同友商在不同區域、國家和渠道各有優勢。
有投資者問道：“未來公司營收的重頭戲是放在境內還是海外？”莊建華回應稱，由于產品售價海外顯著高過國內，因此海外銷售毛利率整體高過國內銷售毛利率。2024年公司海外收入占比40%左右，未來公司計劃進一步提升海外業務占比，提升公司綜合毛利率和盈利能力表現。
