作者：尹柏

出品：全球財說

11月19日，自首批跟蹤該指數ETF正式上市交易以來的第26個交易日，又有一只A500ETF產品規模突破100億元。至此，在現有62只ETF百億單品中，中證A500ETF已占據7席。

Wind數據顯示，截至11月19日，來自嘉實基金的A500指數ETF（159351）規模達到103.53億元。

與此同時，除ETF外，與中證A500指數相關的場外基金產品，合計規模超2300億元。其中，嘉實中證A500ETF聯接基金（A類：022453，C類：022454）在首發時贏得121491戶投資者青睞，最終觸及50億元首次募集規模上限，進行末日比例配售，配售比例為47.319749%。該基金為場外投資者架起了接入A500指數ETF（159351）的橋梁，有助于豐富場內ETF客戶結構，實現場內外聯動，或將持續提升基金流動性。

A500：超級指數，超速增長

不論是場內基金亦或場外基金，可以看出各大公募基金對于中證A500指數的“爭奪”十分激烈，但是與以往寬基指數不同的是，中證A500發展速度極快，火速獲得市場及資金認可。

回看歷史，中國寬基指數在上世紀90年代初形成，1991年上證綜指正式對外發布；2000年后又陸續發布以上證50、滬深300、中證500及中證1000等為代表的新一代寬基指數；2014年后市場國際化、科創改革不斷深化，隨著中國經濟新興市場快速發展，2024年中證“A系列”指數正式發布，也被稱為第三代指數。

其他寬基ETF指數標的規模超過1000億元均走過了漫長時間，而中證A500如今已成為第五大寬基指數，且從資金流向及第二批ETF陸續上市，中證A500排名仍會持續躍升。

Wind數據顯示，近一個月時間中，多只傳統寬基ETF的申贖多處于凈流出狀態，而中證A500仍處凈流入狀態且接近千億。

嘉實中證A500ETF及聯接基金的基金經理張超梁表示：“跟蹤中證A500的基金規模超速增長，在一定程度上顯示出這一核心指數的強大生命力和吸引力，彰顯了投資者對中國經濟和資本市場長期發展的信心，也體現了市場對A股優質資產配置價值的認可”。

與以往ETF市場所展現出強者恒強的局面不同，從目前跟蹤中證A500指數的ETF格局來看，仍是你追我趕的局面。

如A500指數ETF（159351），截至11月19日連續21個交易日獲得資金凈流入，且最近一周份額變動率高達62%，在首批10只產品中名列首位，份額攀升速度顯著加快。

之所以能夠做到厚積薄發，這與產品背后的基金公司硬實力頗有關系。

Wind數據顯示，嘉實基金非貨幣ETF規模約2400億元，規模名列第五位。旗下滬深300ETF（159919）、中證500ETF（159922）成立時間均超過10年，管理經驗豐富，在同類產品中規模居前。

值得一提的是，首批10只中證A500相關ETF中，共有4只產品在基金合同有分紅條款且明確分紅比例，A500指數ETF（159351）便是其一。

基金合同顯示，每季度最后一個交易日對基金相對標的指數的超額收益率進行評價。當超額收益率大于0時，該基金將進行收益分配，收益分配比例不低于超額收益率的60%。

落袋為安的分紅策略，可以大幅提升投資體驗，也不失為布局中證A500的首選方案。

備受關注，兩大消息勾勒未來方向

對于中證A500指數，還有兩條大消息值得關注。

首先，中信證券最新研報表示，預計中證A500指數將于2024年12月16日執行2024年年末指數樣本股的調整，預測將調整37只股票，根據納入順序排序，預計優先調入指數的股票包括工業富聯、山西汾酒和溫氏股份等。

從中信證券的預測來看，中證A500指數在覆蓋至三級行業、聚焦龍頭的同時，全面考慮盈利能力及行業地位，作出符合當下的適時調整；在著重中游制造、TMT、醫藥生物等新興發展方向的同時，亦兼顧消費、金融等傳統領域；在錨定市值超千億大盤藍籌股的同時，也關注中小市值上市公司。

第二，11月15日證監會發布《上市公司監管指引第10號——市值管理》，進一步引導上市公司關注自身投資價值，切實提升投資者回報。除滬深300、科創50、科創100、創業板指、創業板200、北證50外，此次發布的正式稿將中證A500也納入應當制定上市公司市值管理制度的對象。

這意味著，監管層對中小市值上市公司的關注度顯著提高。

《指引》要求上市公司結合實際情況依法合規運用并購重組、股權激勵、員工持股計劃、現金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質量。

當然對于中證A500而言，亦是好事，可以通過規范市值管理，促進上市公司質量提升，提升上市公司投資價值，進一步增強市場活力。以中證A500為例，Wind數據顯示，2024財務年其成分股中已有共計127只實施分紅，現金分紅總額達4755億元；近12個月成分股分紅，占A股分紅總額68%。

強勁的分紅也是源于中證A500成分股自身實力，截至2024年9月末，成分股凈資產收益率平均為8.03%、中值為6.65%。

截至11月19日，中證A500市盈率TTM為14.37倍，處于歷史44.47%分位；市凈率為1.50倍，處于歷史14.82%分位。估值仍處合理區間，具備長期投資價值。

張超梁認為，近期市場進入結構分化、整固階段，中證A500估值處于合理區間，與全球其他市場主要指數相比估值也處于歷史相對低位，當前是布局的良機，未來更多資金有望通過寬基ETF流入市場，中證A500ETF及其聯接基金有助于構建“長錢長投”的良性生態。

隨著跟蹤中證A500的相關產品不斷擴容，活力提升也意味著競爭更加激烈。如包括A500指數ETF（159351）在內的首批產品已初步得到市場驗證，進入規模穩步增長、流動性活躍的階段，建議感興趣的投資者可以多加關注！

風險提示：以上觀點僅供參考，不構成任何投資建議。基金有風險，投資需謹慎。

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