1月17日，滬深北交易所發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南》，明確提出從“財務(wù)重要性”與“影響重要性”雙重視角提升ESG披露質(zhì)量，并首次將“投資者”確立為企業(yè)ESG報告的核心讀者之一。這一規(guī)范的出臺，被業(yè)內(nèi)視為推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露和提升資本市場透明度的里程碑事件。從政策端的引導(dǎo)到機構(gòu)端的深度應(yīng)用，ESG投資正在步入“深水區(qū)”，為資本市場創(chuàng)造了更多的投資機會與增長空間。

在此趨勢下，作為山東高速集團旗下境外產(chǎn)業(yè)投資控股平臺，山高控股（00412.HK）聚焦“新能源+新基建”戰(zhàn)略構(gòu)建新型智慧能源體系，將能源革命和數(shù)字革命深度融合，以環(huán)保打造發(fā)展護城河，用科技推高發(fā)展天花板，創(chuàng)新企業(yè)ESG發(fā)展新模式，通過穩(wěn)健治理與創(chuàng)新協(xié)同，迎接數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展新時代。

從政策到機構(gòu) 國內(nèi)ESG投資步入“深水區(qū)”

2024年是ESG理念提出20周年，也是中國ESG發(fā)展的“政策大年”，多項ESG信息披露相關(guān)政策發(fā)布，包括中國證監(jiān)會、三大交易所和財政部在內(nèi)多部門相繼出臺細化的規(guī)范性文件，為上市公司建立健全可持續(xù)發(fā)展披露制度提供了明確指引。

數(shù)據(jù)顯示，2024年共有超2200家上市公司披露了2023年度可持續(xù)發(fā)展報告或社會責(zé)任報告，近三年披露家數(shù)年均增長20%。

政策與市場的“雙輪驅(qū)動”讓ESG投資的增長勢頭愈發(fā)強勁。據(jù)中信證券研究部ESG研究首席分析師張若海介紹，2024年之前，國內(nèi)的ESG投資增長趨緩。而2024年開始，尤其是2024年4季度以來，隨著寬基的泛ESG產(chǎn)品發(fā)布，數(shù)千億的增量資金正在進入中國資本市場。

業(yè)內(nèi)人士指出，ESG已成為推動金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的重要抓手，大力發(fā)展綠色金融更是金融行業(yè)五篇大文章的重要組成部分，金融機構(gòu)紛紛聚焦節(jié)能減排、資源循環(huán)利用、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等賽道。

聚焦“綠電+算力”，山高控股構(gòu)建可持續(xù)增長模式

近年來，山高控股通過整合控股股東山東高速集團的資源優(yōu)勢和自身產(chǎn)業(yè)控股平臺的專業(yè)能力，在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

2022年，山高控股收購山高新能源成為其控股股東，隨后積極拓展風(fēng)光新能源應(yīng)用場景，推動新能源電站與儲能項目的開發(fā)與合作。2024年，推動山高新能源落地廣西首個新能源項目，風(fēng)電項目指標為400MW；協(xié)助山高新能源獲取的山東菏澤387.5MW陸上風(fēng)電項目，成為全省十四五首批陸上風(fēng)電中首個完成土地預(yù)審批復(fù)、首個完成風(fēng)電項目核準批復(fù)、首個動工建設(shè)的項目。

綠電產(chǎn)能的提升帶來了龐大的能源儲備，在此基礎(chǔ)上，山高控股將目光投向數(shù)據(jù)中心等高耗能產(chǎn)業(yè)的低碳化發(fā)展需求。

2023年年底，2.99億美元戰(zhàn)略入股美股上市公司世紀互聯(lián)，山高控股不僅完成了在數(shù)字新基建賽道的關(guān)鍵布局，打通了新能源和新基建的發(fā)展基座，并通過這種產(chǎn)業(yè)協(xié)同，共同打造了“綠電+算力”模式的標桿項目——烏蘭察布綠色算力基地。

據(jù)悉，烏蘭察布綠色算力基地將依托當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)的風(fēng)光資源，通過“源網(wǎng)荷儲”模式實現(xiàn)綠色能源供給與高效算力需求的精準匹配，為AI大模型訓(xùn)練和數(shù)據(jù)中心綠色化運營提供低碳化解決方案。

“電算一體”的高度協(xié)同，大大提升了山高新能源對山高控股的收入貢獻，而光伏發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)的增長也為減緩氣候變化做出重大貢獻。基于此點，惠譽常青可持續(xù)評估有限公司對山高控股給出了“2”的ESG主體評級（評級等級以「1」至「5」主體評級，「1」為最佳評級）。

截至2024年上半年，山高控股新能源與新基建相關(guān)資產(chǎn)規(guī)模達到580.6億港元，占總資產(chǎn)的74%。公司以“綠電+算力”模式為核心，推動科技與新能源深度融合，充分凸顯了ESG框架下的長期戰(zhàn)略價值。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著算力需求的持續(xù)爆發(fā)以及“雙碳”政策對綠色能源的引導(dǎo)作用，山高控股的“綠電+算力”協(xié)同模式將技術(shù)與資源深度融合，不僅契合全球綠色轉(zhuǎn)型趨勢，還充分展現(xiàn)了其在ESG與未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的獨特競爭力。作為少數(shù)在新能源與新基建雙賽道同時具備規(guī)模化布局的企業(yè)，山高控股已成為資本市場上兼具長期價值與增長潛力的稀缺標的。

穩(wěn)健治理與資本認可，山高控股彰顯ESG長期價值

在ESG戰(zhàn)略的實施過程中，公司治理（Governance）是企業(yè)長期價值的核心保障。山高控股通過優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，不斷提升自身的透明度與市場認可度，展現(xiàn)了其卓越的治理能力。

數(shù)據(jù)顯示，2023年年初以來，山高控股資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2024年，公司成功發(fā)行9億美元永續(xù)債，成為近三年香港市場中資企業(yè)單筆規(guī)模最大的永續(xù)債發(fā)行項目，認購量高達45億美元。這一舉措不僅顯示出資本市場對其“新能源+新基建”模式的看好，也為公司后續(xù)產(chǎn)業(yè)投資提供了充足的資金保障。

惠譽常青預(yù)計，未來山高新能源和世紀互聯(lián)或?qū)a(chǎn)生協(xié)同效益，并對山高控股各項環(huán)境指標的改善持正面看法。

此外，惠譽常青還指出，在社會責(zé)任方面，山高控股制定了人權(quán)和勞工保護相關(guān)政策，在過去三年中無死傷事故。在企業(yè)治理方面，該集團制定了完備的審計和風(fēng)險管控系統(tǒng)，過去三年內(nèi)其財務(wù)狀況良好，無負面問題。

有分析人士指出，山高控股通過積極的產(chǎn)業(yè)布局與穩(wěn)健的財務(wù)治理，在ESG治理方面的表現(xiàn)為行業(yè)樹立了標桿，大大提升了競爭力。