作者：鄭勇康

編輯：張佳茗

蘇州華之杰電訊股份有限公司（下稱“華之杰”）定位于智能控制行業，是一家致力于為電動工具、消費電子等領域產品提供智能、安全、精密的關鍵功能零部件的供應商。

華之杰曾在2020年9月申報科創板IPO,但在歷經了將近兩年時間后撤回。2023年2月27日華之杰轉戰滬市主板獲受理，其保薦機構由國泰君安變更為中信建投，審計機構也由江蘇公證天業所變更為天健所。

股權激勵員工離職后仍持股

華之杰于2016年12月21日設立了蘇州珠錦商務咨詢中心（有限合伙，下稱“蘇州珠錦”）作為員工持股平臺，間接持有華之杰364.50萬股股份。

問詢回復顯示，截至2024年3月19日，華之杰歷次股權激勵中共有13名員工離職，其中10名員工轉讓了股權，但仍有3名員工則保留了股權，分別為曹義忠、牛寶群與沈莉。申報材料中顯示，實控人陸亞洲綜合考慮這三人的歷史工作成果及對公司的經營貢獻等因素，批準沈莉、牛寶群及曹義忠不退伙，間接持有公司29萬股股份。

曹義忠于2020年1月至2022年9月任華之杰董事，此外還擔任華之杰子公司越南華捷電子有限公司（下稱“越南華捷”）的法定代表人、越南管理部經理。牛寶群曾任華之杰的財務經理。

另據企查查，同名人員沈莉還在華之杰股東張家港保稅區華之杰商務咨詢有限公司擔任監事職位。

（截圖來自企查查）

《民商財經》查閱華之杰所披露的其他高級管理人員簡歷后發現，華之杰存在1名高級管理人員于報告期內（2019年至2022年6月，下同）離職，2名人員在離職后又返回公司任職的情況。

徐黎明于2020年1月至2022年5月任華之杰副總經理，也曾擔任越南華捷的法定代表人，于2019年獲得股權激勵，離職后即轉讓了所持股權。

核心技術人員郭惠玖，曾于2011年5月至2018年3月任華之杰研發部高級工程師，在離職了1年多后又于2019年8月被返聘為華之杰副總經理、研發總監，現對蘇州珠錦的出資份額為2.74%。

董事、副總經理顧飛峰，曾兩次從華之杰離職后又于2022年4月返回公司任職，曾于2017年獲得股權激勵，但在前次離職時已轉讓了股權。

子公司財務數據自相打架

華之杰分別在美國、香港、墨西哥、越南等境外國家和地區設立了境外子公司，交易所就境外子公司報告期內的業務類型、主要供應商和客戶、資產狀況以及業績情況等進行了問詢。

就招股書和問詢回復所披露的2021年度數據，有2家子公司的財務數據存在差異。

問詢回復顯示，2021年12月31日，越南華捷的總資產為16,990.90萬元，凈資產為5,073.84萬元，當年度凈利潤為1,799.74萬元；而招股書所列的前述對應數據分別為16,987.61萬元、5,070.55萬元、1,796.45萬元；兩處文件中的數據均相差了3.29萬元。

問詢回復還顯示，2021年12月31日，華杰科技（墨西哥）有限公司的總資產為3,729.66萬元，凈資產為2,364.48萬元，當年度凈利潤為-698.94萬元；而招股書所列前述各項數據分別為3,687.93萬元、2,322.75萬元、-740.67萬元；兩處文件中的數據均相差了41.73萬元。

華捷（香港）科技貿易有限公司、華捷科技美國有限公司、香港嘉品科技有限公司這3家子公司的2021年數據則無信披差異。

報告期內曾新建項目擴產能

本次IPO擬募投的年產8,650萬件電動工具智能零部件擴產項目在建設完成后，華之杰將新增年產200萬件直流無刷電機、250萬件直流無刷電機智能控制器、2,000萬件智能開關、1,000萬件鋰電池智能控制技術模塊、4,000萬件電池夾、1,200萬件碳刷架的生產能力。

上述募投項目擬投入募集資金42,608.58萬元，其中設備購置及調試的金額為34,070.68萬元，占比高達79.96%，主要用于購置電池夾自動化裝配線、生產線線體、全自動灌膠烘烤線等。

值得注意的是，公開信息顯示，報告期內華之杰曾新建一項目擴充產能。

綠網顯示，2020年4月，華之杰就年產8,450萬件電動工具零配件技改項目（下稱“8,450萬件技改項目”）、研發中心建設項目取得了環評批復，批文號分別為蘇行審環評〔2020〕60012號、蘇行審環評〔2020〕60013號。

據環評批復文件，8,450萬件技改項目的總投資為36,814.7萬元，建設完成將新增年產200萬件直流無刷電機、250萬件直流無刷電機智能控制器產品、2,000萬件智能開關、1,000萬件鋰電池智能控制技術模塊、4,000萬件電池夾、1,000萬件碳刷架的生產能力。該項目與前述的本次IPO募投項目少了200萬件碳刷架的產能。

研發中心建設的總投資為7,126.61萬元，側重產品功能、性能以及工藝流程自動化研發等方面的研發，新產品的開發等，建成后不新增產能。

綠網顯示，8,450萬件技改項目和研發中心建設項目均于2020年8月8日竣工，項目實際投資總額為43,941.31萬元，其中環保投資95萬元。

（截圖來自綠網）

但值得注意的是，審計報告顯示，2020年度，華之杰本期購置的固定資產金額僅為2,521.69萬元，在建工程轉固的金額為145.00萬元，為越南公寓項目。截至2020年12月31日，在建工程期末余額為29.78萬元。同時，華之杰2020年度購置的無形資產金額為21.56萬元，主要為購置的軟件。

綜上，2020年度，華之杰新增固定資產和無形資產的金額遠不及當年度兩個竣工項目的實際投資總額。

招股書顯示，由于公司產品的種類較多、規格差異較大，以件或個數為單位衡量各大類產品的產能并不能直觀的反映產能情況，因此通過比較主要產品的理論工時和實際工時的方式說明公司的產能利用率情況。2019年至2021年，公司主要產品的總產量分別為31,329.26萬件、31,631.26萬件、31,139.46萬件。

另外，公眾號蘇州市企業服務總入口發布的文章顯示，2020年9月27日，蘇州市吳中區工業和信息化局公示了《2020年促進吳中區工業經濟高質量發展及加快機器人與智能制造產業提升專項資金項目》的擬扶持項目，共398個。

其中提及的華之杰“電動工具零配件生產線智能化改造項目”與8,450萬件技改項目的名稱相似，且據招股書，華之杰曾于2020年獲得專項扶持資金35萬元。

（截圖來自蘇州市企業服務總入口公眾號發布）

此次，華之杰IPO轉向上交所主板受理至今也有兩年時間，其在年前已更新了資料，我們也繼續關注其上市進程。