作者：閔曉強(qiáng)

編輯：李 鑫

今年以來內(nèi)地股市整體延續(xù)牛市步伐，特別是春節(jié)后在哪吒、DEEPseek、宇樹機(jī)器人的帶領(lǐng)下，疊加港股的恒生科技指數(shù)創(chuàng)出新高，內(nèi)地股市開始新一輪狂飆，這也讓主動(dòng)權(quán)益類基金迎來了久違的春天。遺憾的是，部分春節(jié)前離職的基金經(jīng)理錯(cuò)失行情。

例如宏利基金的權(quán)益一哥王鵬，作為公司近幾年毫無爭議最出色的權(quán)益領(lǐng)軍者，他在1月23日卸任了全部在管的基金后離職，目前的管理產(chǎn)品時(shí)間定格在七年零79天。在宏利管理產(chǎn)品這些年，他的代表作是宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票，他從2017年12月19日管理到2025年的1月23日，最終的任職回報(bào)定格在211.71%。

金旭時(shí)代宏利基金加速動(dòng)蕩，王鵬步張勛后塵離職

在轉(zhuǎn)型為外資公募基金后，2024年開始，宏利基金公司的投研人員開始流動(dòng)加速：年初，原研究部總監(jiān)張勛離職，加入了鵬揚(yáng)基金；2024年7月，原總經(jīng)理助理兼權(quán)益投資總監(jiān)劉欣清倉卸任并離職，不過他們的離開都比不過王鵬離職的影響大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，王鵬2015年加入宏利基金，離職前任權(quán)益投資部總經(jīng)理兼基金經(jīng)理，基金管理規(guī)模最高時(shí)達(dá)135.12億元，截至2024年四季度末管理規(guī)模約為89.16億元，占公司權(quán)益基金總規(guī)模的五成左右，幾乎撐起了宏利基金權(quán)益投資的“半壁江山”。

王鵬的投資理念是做中觀景氣度投資，尋找景氣度高的行業(yè)，并篩選其中的龍頭股，根據(jù)景氣度變化做適度輪動(dòng)，對(duì)估值的容忍度比較高。其在具體的投資中體現(xiàn)為，行業(yè)和個(gè)股集中度都比較高，高波動(dòng)、高回撤，業(yè)績波動(dòng)大，有點(diǎn)類似于此前的諾安名將蔡嵩松。

2024年，王鵬憑借重倉人工智能等板塊，旗下宏利景氣智選18個(gè)月持有、宏利景氣領(lǐng)航兩年持有和宏利新興景氣龍頭等基金凈值漲幅超40%，躋身主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績前二十名。對(duì)于自己的中觀景氣度投資策略，王鵬此前接受媒體采訪時(shí)表示，他希望產(chǎn)品每年都能跑到全市場的前20%分位。

“高收益與高波動(dòng)是相伴相生的，根本不存在一個(gè)行業(yè)有著持續(xù)的高收益，同時(shí)低波動(dòng)，所以，我接受這種波動(dòng)，同時(shí)更把它當(dāng)做我下一次調(diào)倉和力爭取得超額收益的機(jī)會(huì)。”正是憑借鮮明的個(gè)性和投資敏銳度，王鵬在宏利基金期間創(chuàng)造了屬于自己的輝煌。

如今大致分析他離職的原因，或許和公司頻繁動(dòng)蕩、與外資理念不和、基金行業(yè)限薪等因素有關(guān)。

王鵬產(chǎn)品交給六位基金經(jīng)理，誰能沿續(xù)他的優(yōu)異表現(xiàn)？

王鵬留下的6只基金，分別交由孟杰、李坤元、魏成、孫碩、張巖、莊騰飛等6位基金經(jīng)理管理。其中，規(guī)模最大的宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇由孟杰接管，孟杰旗下基金產(chǎn)品數(shù)量也達(dá)到了7只，形成基金經(jīng)理“一拖七”的局面，管理規(guī)模升至66.20億元，代替王鵬成為公司權(quán)益類產(chǎn)品管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理。

從投資績效來看，孟杰近三年來表現(xiàn)差強(qiáng)人意。據(jù)Wind投資經(jīng)理指數(shù)（公募偏股）顯示，截至2025年2月12日，孟杰年內(nèi)任職回報(bào)率為-3.05%，跑輸同期滬深300指數(shù)，近一年、近兩年和近三年任職回報(bào)率分別為8.48%、-16.51%和-8.46%。

對(duì)于6位的繼任者，匯總外界的觀點(diǎn)，普遍最為擔(dān)心的是宏利景氣智選18個(gè)月，去年底規(guī)模只有0.93億元，該產(chǎn)品由魏成接手，他于2017年7月加入宏利基金，從研究員到專戶到基金經(jīng)理，目前投資經(jīng)驗(yàn)只有兩年出頭，任職虧損超20%，較大可能上屬于接手王鵬產(chǎn)品經(jīng)理中變數(shù)最大的一位。

但從目前最新的2025年成績來看，暫時(shí)在6只產(chǎn)品中墊底的是莊騰飛接手的宏利成長。天天基金網(wǎng)顯示，他在宏利基金任職已經(jīng)超過了九年半，2010年7月加入泰達(dá)宏利基金管理有限公司，任職于研究部，負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)、策略研究及金融、地產(chǎn)行業(yè)研究，曾先后擔(dān)任助理研究員、研究員、高級(jí)研究員等職務(wù)，現(xiàn)任宏觀策略投資部副總經(jīng)理兼首席策略分析師兼基金經(jīng)理。

但截至最新統(tǒng)計(jì)，他的在管三只基金合計(jì)僅為30.48億元，在管基金的最佳任期回報(bào)約為47.64%。從2025年的成績來看，除了接手的王鵬宏利成長為正收益外，他管理時(shí)間更長的兩只老基金均為負(fù)收益。不難看出，他的在管規(guī)模很大程度是吃到了王鵬留下來的紅利。

以莊騰飛管理時(shí)間較長的宏利周期混合為例，去年底的重倉股紫金礦業(yè)、中國神華、中國海油等能源類的股票，或許說明他對(duì)于大科技類的股票并不擅長。

之后誰將扛起宏利基金主動(dòng)權(quán)益類基金的大旗，我們拭目以待。