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藍鯨新聞3月4日訊（記者 胡劼）近日，華安證券股份有限公司（下稱“華安證券”）研究所負責人尹沿技因人員管理問題遭監管警示。記者關注到，這也是今年首張針對券商研究業務開出的罰單，更直接指向研究所負責人。

經查，華安證券未能有效規范研究所個別工作人員執業行為，尹沿技作為華安證券研究所負責人，對此負有直接管理責任。安徽證監局決定對其采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

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公開信息顯示，尹沿技于2020年2月加入華安證券，現為華安證券研究總監、研究所所長，產業研究中心總經理，曾任職于申萬宏源、民生證券等知名證券研究所，在科技行業擁有近20年的研究沉淀，多年《新財富》、《證券市場周刊》水晶球最佳分析師“計算機行業”第一名。

記者梳理發現，在尹沿技執掌研究所期間，華安證券頻因研究所暴露合規管理問題被監管點名。

例如，去年2月，因發布的涉及“左江科技”等研報違規，華安證券收到深交所和安徽證監局的雙重處罰。

深交所在警示函中指出，2023年1月31日、2月25日、3月25日，深交所上市公司左江科技連續3次發布了公司股票交易可能被實施退市風險警示的公告。但2023年4月25日，華安證券發布了題為《算力領域的璀璨明珠，DPU放量乘勢而起》的深度研究報告并推薦買入。對此，監管認定，華安證券發布的相關研究報告分析結論依據不充分，結論不審慎，未充分揭示投資風險，公司對研究報告質量審核把關不嚴。

隨后，安徽證監局也因華安證券涉及“左江科技”等研究報告存在制作不審慎的情形，對其采取責令改正措施。

再往前看，2023年5月，安徽證監局披露一張罰單，經查，署名陳曉的分析師發布的研究報告《“專精特新”智能倉儲物流供應商，自研自產打造核心競爭力》存在可比公司選擇依據不充分、盈利預測論證不充分、文字圖表不一致、數據來源不明等情形。安徽證監局強調，陳曉作為上述研究報告的署名分析師，對上述違規行為負有直接責任，對陳曉采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。據媒體報道，彼時，中證協官網登記為“證券投資咨詢（分析師）”且名為陳曉的從業人員僅有一位，執業機構恰為華安證券。

以上可見，華安證券的研究所業務在內部管理和合規性上均有不足之處。

通常來看，基金分倉傭金是券商研究所的重要收入來源之一，傭金分配的比例大部分是基于買方機構對其研報服務的評價。而華安證券接連出現的研報質量問題，在某種程度上拷問其研究能力，也難免導致機構認可度下滑和傭金派點減少。尤其是在公募分倉傭金規模縮減的背景下，沒有過硬的研究實力和市場認可度，“分羹”會越來越難。

Wind數據顯示，近兩年來，華安證券的分倉傭金規模呈現出下滑態勢。2022年，公司分倉傭金總額為9081.03萬元，同比下滑9%；2023年分倉傭金總額7922.63萬元，較上年下滑13%；2024年中期，公司分倉傭金總額為3371.88萬元，同比下滑29%，降幅進一步擴大。（藍鯨新聞 胡劼hujie@lanjinger.com）