來源：每商網MS

撰文：馬冰冰

6月20日，奧比中光科技集團股份有限公司（以下簡稱“奧比中光)披露首次發行股票并在科創板上市發行安排及初步詢價公告。同時，公告了招股意向書，擬于6月28日在科創板首次公開發行4000.1萬股，其中初始戰略配售800.02萬股。初步詢價日期為6月23日。

招股書顯示，這家成立于2013年并以AI 3D傳感技術為核心的科創型企業，目前已經服務全球客戶超過2000家，包括螞蟻集團、OPPO、中國銀聯等品牌。公司從結構光技術發展起步，逐步布局其他?3D?視覺感知技術。截至?2021?年?12?月?31?日，公司累計申請專利?1,190?項，其中中國發明專利693?項、美國專利?27?項、PCT140?項；取得授權專利?471?項，其中中國發明專利授權?167?項、美國專利授權?9?項。

三年合計虧損超14億

每日商業報道（www.bizvcw.com）了解到，奧比中光的主營業務以3D視覺感知技術的研發與應用為主體，已經形成了對包含結構光、iToF、雙目、dToF、Lidar?以及工業三維測量等六種主流的3D視覺感知技術路線，并且注重消費級應用設備和工業級應用設備的生產和銷售。

在奧比中光的主營業務中，3D視覺傳感器作為最大的收入來源，于2019年-2021年占公司總營收的比重分別為86.84%、71.28%、76.65%。這也意味著，奧比中光的銷售收入增長主要依賴于3D視覺感知系統，一旦喪失技術領先的優勢，那么公司的盈利將會受到不利影響。

2019年，奧比中光實現營收5.97億元，于2020年下降56.62%至2.59億元，2021年增長83.11%至4.74億元。但是在2019年、2020年以及2021年，奧比中光凈虧損分別為5.01億元、6.28億元和3.36億元，三年合計虧損超14億元。

招股書中的數據顯示，奧比中光之所以產生巨額虧損，一部分原因是研發費用的高投入。2019-2021年，奧比中光的研發費用（剔除股份支付影響后）占營業收入比例分別為?32.46%、96.50%和?72.05%。

不過，虧損幾乎是人工智能行業初創企業無法回避的泥淖。國內“AI四小龍”的虧損數據堪為比慘。商湯科技和云從科技在2021年的凈虧損分別為14.2億元和6.32億元，去年上半年，曠視科技凈虧損18.65億元，依圖科技在2020年上半年凈虧損12.99億元。

招股書中，奧比中光與已成功上市科創板的同行云從科技進行對比，2021年云從科技研發費用占營業收入的49.67%，比奧比中光81.73%小了將近一倍。

螞蟻集團為二股東

奧比中光除了在盈利上處于持續大幅虧損的狀態，招股書顯示，螞蟻集團、OPPO等大客戶在奧比中光的銷售收入占營業收入的比例較高。

近三年，奧比中光對螞蟻集團的銷售收入分別為8495.95萬元、942.25萬元和12630.40萬元，分別占總營收的14.23%、3.64%和26.64%；同時，公司對阿里集團的銷售收入分別為4041.96萬元、4794.99萬元和1333.47萬元，總營收占比6.77%、18.52%和2.81%。

其他客戶是如商密科技、禾苗信等線下支付細分場景的主要客戶，其中銷售收入分別為?21161.77?萬元、1438.25?萬元和5,482.61?萬元，占比分別為?35.45%、5.55%和?11.56%。

除了在業務中，奧比中光都與螞蟻集團有千絲萬縷的聯系。

此前，2018年5月，奧比中光宣布完成超過2億美金的D輪融資，由螞蟻金服領投，賽富投資、松禾資本、天狼星資本及數家老股東跟投。

螞蟻集團的全資子公司上海云鑫是奧比中光的第二大股東，共計持有13.56%的股份。這也意味著，螞蟻集團投資并且間接持有奧比中光的部分股權，兩者已經構成了關聯交易。在招股書中，奧比中光也提醒投資者注意由于大客戶集中度以及關聯交易較高帶來的依賴風險。

此前，奧比中光還有過專利訴訟糾紛。寧波盈芯在?2021?年?8?月?26?日、2021?年?9?月?6?日和?2021?年?10?月?20?日于深圳市中級人民法院向奧比中光提起了?5?項專利侵權糾紛訴訟，并要求公司賠償7850萬元。不過，據招股書顯示，2021年11月1日，公司與寧波盈芯、西安交大已達成相關的授權及和解協議，寧波盈芯已撤回相關訴訟。

6月13日，奧比中光發布了Femto W與Persee+深度相機，這也意味著其進一步完善了智能視覺產品線。奧比中光所處的行業是國家大力支持的領域，發展前景仍然被看好。不過，公司何時能止血實現盈利，似乎仍舊遙遙無期。