一場驚險的“重生之旅”。

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“千綠叢中一點紅”

股市已經比寒潮更冷。

1月22日，A股市場全天低開低走，滬指再度失守2800點。截至收盤，滬指跌2.68%，深成指跌3.5%，創業板指跌2.83%。

從個股看，全市場近5200只個股下跌，超過200股跌超9%，上漲個股僅有147只。

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寒風中，倒也有一絲“暖意”。根據證券時報的數據，當日收盤股價漲停的有24只，其中主板22只，創業板2只。在這里邊，有一只漲停個股尤為惹人注目——ST康美。

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為什么ST康美會漲停？

從消息面上看，源自一則公告。1月19日，康美藥業發布《康美藥業股份有限公司2023年年度業績預盈公告》。公告表示，經初步測算，預計2023年1月1日至12月31日期間康美藥業實現歸屬于母公司所有者的凈利潤9000萬元到13500萬元，與上年同期相比，將實現扭虧為盈。

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拉長時間看，2020年至2022年，公司凈利潤分別為虧損310.96億元、虧損96.63億元（剔除重整收益的影響金額175.83億元）、虧損26.94億元，2023年預計實現凈利潤1億元左右。

此外，2023年公司營收規模將保持兩位數的增長，同比增幅將超過16%。

業績利好傳導至資本市場，便有了此番漲停。這本不出奇，但在大眾的印象中，康美藥業此前爆發了震驚市場的財務造假丑聞，后又因公司凈資產為負和資金占用問題，公司股票交易被實施退市風險警示。

這樣一家企業，何以“枯木逢春”？

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康美藥業“重生記”

康美藥業一度被外界視為“陷入絕境”。

資料顯示，康美藥業成立于1997年，于2001年在上交所上市。2017年，康美藥業成立20周年時，其營收已經高達264億元，公司市值也早已突破1000億元，成為典型的藍籌白馬股。

但由于財務造假事件，相關人員被處罰，昔日的“千億白馬”總市值也一度跌落到不足250億元。

這更令人好奇，如此境地，康美藥業何以絕處逢生？

要回答這個問題，可以從兩方面來看。先從內部看，康美藥業雖然經歷重大變故，但底子還算扎實。

根據2023年中報數據，康美藥業已建有9個飲片生產基地，可生產中藥飲片1000多個種類，超過20000個品規。其中，陳皮、大棗、當歸、天麻、川芎、醋五味子、羌活、炙黃芪等旗下特色中藥飲片均曾獲評“廣東省醫藥行業名牌產品”或“廣東省優質中藥飲片”稱號。

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此外，康美藥業還與全國范圍的1100余家醫療機構以及4萬余家連鎖藥店建立了深度業務合作關系。

也正因此，中藥板塊成為康美藥業營業收入占比較高的業務板塊，公司以中藥飲片生產、銷售為核心，實施中醫藥全產業鏈一體化運營模式。

當然，底子扎實固然重要，但想要在深坑中爬出來，康美藥業還離不開外部的支持。

這也是助推康美藥業“重生”的關鍵力量。

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“救火隊長”廣藥集團

“康美案”爆發后，2021年4月，揭東農商行向揭陽中院申請康美藥業破產重整；2021年11月，揭陽中院裁定批準康美藥業《重整計劃》。

作為知名藥企，康美藥業的重整得到了廣東省委、省政府和各級黨委、政府的大力支持。

在這樣的背景下，2021年，由廣藥集團、粵財基金、恒健資產和揭陽投控等組建的廣東神農氏企業管理合伙企業（有限合伙），成為了康美藥業的實控方，并且為該公司解決相關債務危機。

其中，廣藥集團更是充當了關鍵角色。公開資料顯示，廣藥集團是全球首家以中醫藥為主業進入《財富》世界500強的企業，連續三年上榜，目前名列第426位，同時也是唯一入選制藥分行業榜單的中國企業、唯一入選《財富》最受贊賞的中國公司榜單的廣州本土企業。

此外，廣藥集團連續12年蟬聯中國中藥企業百強榜首位，共有30多家成員企業，包括王老吉、陳李濟、采芝林等12家中華老字號企業，形成了大南藥、大健康、大商業、大醫療四大業務板塊，入選國企改革“雙百企業”名單。

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從人力支持看，自托管開始，廣藥集團就組織了近百人的團隊支持康美藥業。2022年新一屆康美治理團隊亮相時，廣藥集團就選派多位人士出任董事，管理層都有廣藥集團旗下企業工作經歷。可以說，目前康美藥業包括董事長在內的高管團隊，絕大部分都來自于廣藥集團。

從具體業務看，廣藥集團通過產能協作、粵東區域市場支持等方式發揮康美藥業與廣藥白云山的協同效應。

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在品牌形象上，廣藥集團多次攜康美藥業參與抗疫、救災等捐贈行動，發揮中醫藥企業在防疫中的資源優勢及作用，籌集藥品和防護物資馳援廣西百色、廣東云浮、陜西西安、上海、甘肅等地。

出人、出資源、出品牌助力……在廣藥集團等“救火隊”的努力下，康美藥業終于有了起色。

2021年底，在廣東神農氏主導下，康美藥業完成破產重整工作。

經過近四年的大力調整和持續優化，康美藥業成功扭虧為盈，公司內部治理能力、規范運作能力、持續盈利能力正在穩步提升。例如2023年8月前后，中藥材經歷了“幾十年一遇”的漲價潮，在廣藥集團的幫助下，康美藥業憑借中醫藥領域的底子，多措并舉為自身緩解了中藥材價格上漲帶來的不利影響。

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可以說，依靠廣藥集團的幫扶，康美藥業已經走出絕境，并踏上了“重生”之路。

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結語

回過頭來看，康美藥業能夠“絕處逢生”的確不易。

一方面，康美藥業重整難度頗大，公司資產負債規模龐大不說，還要解決前實控人大額資金占用問題。另一方面，康美藥業作為財務造假案主角，面臨諸多質疑，如何在業務重整的同時修復企業品牌，難度也很大。

幸運的是，康美藥業重整得到了廣東省委、省政府的支持，并引入了實力雄厚、經驗豐富的廣藥集團等國資力量，最終實現公司順利重整。

還真是：山重水復疑無路,柳暗花明又一村！