《筆尖網(wǎng)》文/筆尖觀察

　　在資本市場(chǎng)的波瀾壯闊中，企業(yè)融資行為如同航行于風(fēng)浪之間的船只，需精準(zhǔn)把握方向。

　　《筆尖網(wǎng)》關(guān)注到，恒潤(rùn)達(dá)生擬在科創(chuàng)板IPO，公司擬募集資金25.39億元，其中6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得關(guān)注的是，報(bào)告期內(nèi)恒潤(rùn)達(dá)生在研管線尚在研發(fā)階段，未產(chǎn)生銷售收入。

　　尚未產(chǎn)生銷售收入

　　招股書顯示，恒潤(rùn)達(dá)生是一家專注于突破性免疫細(xì)胞治療產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)的創(chuàng)新生物醫(yī)藥公司，主要聚焦惡性血液病和實(shí)體腫瘤等治療領(lǐng)域。

　　招股書顯示，2019年-2021年及2022年上半年，恒潤(rùn)達(dá)生的資產(chǎn)總額分別為16,811.55 萬(wàn)元、29594.56萬(wàn)元、82739.34萬(wàn)元和71066.14萬(wàn)元。2019年-2021年及2022上半年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為19.47萬(wàn)元、0、0、0，凈利潤(rùn)分別為-11,672.25 萬(wàn)元、-10,250.25萬(wàn)元、-19,262.94萬(wàn)元、-11,654.49萬(wàn)元。恒潤(rùn)達(dá)生在招股書中稱，報(bào)告期內(nèi)，公司在研管線尚在研發(fā)階段，未產(chǎn)生銷售收入。

　　募集資金中6億元用于補(bǔ)流

　　招股書顯示，此次IPO，恒潤(rùn)達(dá)生計(jì)劃募集資金25.39億元，其中13.37億元用于腫瘤免疫細(xì)胞治療產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目，6.03億元用于總部及產(chǎn)業(yè)化基地（一期）項(xiàng)目，6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　《筆尖網(wǎng)》關(guān)注到，2019年-2021年及2022年上半年各期末，恒潤(rùn)達(dá)生的貨幣資金金額分別為10082.34萬(wàn)元、4318.68萬(wàn)元、4797.66萬(wàn)元及6647.46萬(wàn)元，包括銀行存款和庫(kù)存現(xiàn)金，占流動(dòng)資產(chǎn)金額的比例分別為74.29%、25.43%、7.69%及12.89%。2020年末，公司貨幣資金同比大幅減少主要系購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)增加所致。2021 年末，公司貨幣資金同比不存在大幅變化。2022年6月末，公司貨幣資金增加主要系部分理財(cái)產(chǎn)品到期贖回后尚未復(fù)購(gòu)所致。

　　二輪問詢中交易所指出，根據(jù)申報(bào)材料，2019年-2021年及2022年上半年各期末，公司交易性金融資產(chǎn)金額分別為 2,001.20萬(wàn)元、11,039.96萬(wàn)元、53,255.84萬(wàn)元及 42,175.77萬(wàn)元，全部為結(jié)構(gòu)性存款。

　　交易所要求公司說(shuō)明報(bào)告期各期末理財(cái)產(chǎn)品的具體情況，包括但不限于相關(guān)銀行、產(chǎn)品的類型、風(fēng)險(xiǎn)情況、利率、收益起止日期、期限、收益金額等；上述理財(cái)產(chǎn)品的投資方向，是否存在投向發(fā)行人相關(guān)方、供應(yīng)商及其相關(guān)方的情形，是否存在理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押或設(shè)定其他他項(xiàng)權(quán)利的情形。

　　依據(jù)問詢回復(fù)，2021年-2023年各期末，公司交易性金融資產(chǎn)金額分別為 53,255.84萬(wàn)元、25,068.39萬(wàn)元及 6,512.01萬(wàn)元，均為使用暫時(shí)閑置資金購(gòu)買的結(jié)構(gòu)性存款。報(bào)告期各期，公司交易性金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)投資收益分別為927.57 萬(wàn)元、1,145.90萬(wàn)元及 412.41萬(wàn)元，產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)收益的分別為 255.84 萬(wàn)元、68.39萬(wàn)元及 12.01萬(wàn)元。

　　另一方面，2019年-2021年及2022年上半年各期末，恒潤(rùn)達(dá)生的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）15.80%、24.31%、14.61%、16.06%。

　　值得關(guān)注的是，截至招股說(shuō)明書簽署日，恒潤(rùn)達(dá)生尚無(wú)商業(yè)化銷售產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)，尚未組建完整的商業(yè)化團(tuán)隊(duì)。公司指出，現(xiàn)階段公司規(guī)模較小，存在銷售團(tuán)隊(duì)招募進(jìn)度不及預(yù)期以及入職后短期內(nèi)流失的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)產(chǎn)品的商業(yè)化推廣帶來(lái)一定不利影響。

　　10月30日，恒潤(rùn)達(dá)生在上交所科創(chuàng)板IPO因財(cái)報(bào)更新中止了上市進(jìn)程，《筆尖網(wǎng)》將對(duì)該公司的后續(xù)IPO情況保持關(guān)注。