作者：方 升

編輯：張佳茗

接連從上交所、深交所鎩羽而歸后，武漢珈創生物技術股份有限公司（下稱：珈創生物）于今年又轉向北交所發起沖刺，再次重整旗鼓沖擊資本市場。此次其選擇合作的保薦機構為國投證券，審計機構則為大信會計師事務所。

9月27日，珈創生物的IPO進度變更為“中止”。瀏覽招股書及相關公開信息后，發現珈創生物的參股公司在去年曾被責令整改，并且經歷兩次IPO后其在信披方面仍存在疑點。

參股公司有污點且數據打架

作為國內較早進入生物制品細胞質量控制、評估和檢測服務領域的第三方專業化服務機構，珈創生物已成長為掌握較為全面細胞檢定技術的企業，對生物制品研發生產具備較強的質量安全控制能力。

2021年至2023年（下稱：報告期），珈創生物提供的主要產品及服務包括細胞檢定、病毒清除工藝驗證、檢測試劑盒業務。報告期各期，珈創生物營業收入分別為12,940.43萬元、14,621.85萬元、13,171.09萬元；同期凈利潤分別為6,577.82萬元、6,469.94萬元、4,662.39萬元。2023年，珈創生物營業收入同比下滑9.92%，凈利潤同比下滑27.94%，均出現了波動。不僅如此，報告期各期的毛利率分別為78.38%、74.16%、64.79%，已出現了連續下滑。

在主營業務收入情況中，細胞檢定業務收入在報告期各期皆占比九成以上，報告期各期該業務收入金額分別為11,963.84萬元、13,626.15萬元、11,906.06萬元，占營業收入的比例分別達到92.45%、93.19%、90.40%。

據招股書，珈創生物共有4家控股子公司及1家參股子公司。其中參股公司為云南省細胞質量檢測評價中心有限公司（下稱：云南檢測），該公司成立于2019年8月29日，由云南省細胞工程中心有限公司持股80.00%，珈創生物持股20.00%。

瀏覽企信網發現，云南檢測在2023年8月31日的抽查中，被昆明市市場監督管理局查出問題，并要求其責令改正。

（截自企信網）

不僅如此，珈創生物在其招股書與掛牌新三板期間發布的2023年年報兩份文件中，還對云南檢測的2023年財務數據“各執一詞”。

在招股書中，云南檢測2023年的凈資產為204.67萬元，凈利潤為-331.38萬元。但在珈創生物2023年年報中，云南檢測2023年的凈資產為208.29萬元，凈利潤為-327.76萬元，均與招股書中披露的數據不一致。

（截自珈創生物2023年年報）

募投項目和供應商信披存在疑點

本次IPO，珈創生物計劃募資15,000.00萬元，投入至“珈創生物業務優化與產能擴建項目”（下稱：優化擴建項目）、“珈創生物創新研發及產業化項目”（下稱：產業化項目）以及“營銷網絡建設”項目，三個項目的投資總額為20,860.00萬元。

據招股書，優化擴建項目投資總額為15,860.00萬元，擬使用募集資金10,000.00萬元，購置全自動快速微生物質譜檢測系統、染色體自動掃描分析系統等設備，開發基于5G的數字化智能化技術工藝管理系統，建設BSL-2級生物實驗室。該項目的建設周期為3年，其中租賃場地裝修施工需27個月。

但通過該項目備案號所查找到的優化擴建項目環評文件來看，此項目的施工工期僅為6個月，與招股書相差較大。

（截自優化擴建項目環評文件）

另一產業化項目也存在同樣的情況。

據招股書，產業化項目擬投資3,000.00萬元，購置基因測序儀、染色體核型工作站、質譜儀、流式細胞分選儀等30套設備，建設BSL-2級生物實驗室用于檢測技術研究、檢測工藝驗證、細胞篩選。項目建設期為2年，其中場地裝修施工所需時間為9個月。

但根據產業化項目的環評文件來看，此項目施工工期也僅為6個月。優化擴建項目環評文件的編制日期為2022年2月，前述的產業化項目環評文件的編制日期為2024年3月，其北交所IPO的受理時間是今年的6月27日，招股書簽署時間是6月26日，如此看來這兩個項目的建設期安排都在環評文件編制后做出了調整。

（截自產業化項目環評文件）

優化擴建項目內容為購置設備用以擴充產能，但珈創生物報告期內的產能利用率卻未飽和，2023年其細胞檢定、病毒清除工藝驗證、檢測試劑盒三項業務的產能利用率分別僅為69.23%、84.27%、2.11%。

除募投項目的信披存在疑點外，珈創生物在問詢回復中或還出現了低級錯誤。

據珈創生物問詢回復文件第212頁，報告期各期其供應商家數合計分別為100家、129家、162家，采購總額分別為926.34萬元、1,095.03萬元、1,378.61萬元；問詢回復第215頁顯示，珈創生物向前五大供應商的采購額分別為926.34萬元、1,095.03萬元、1,378.61萬元，這與第212頁披露的全部供應商采購總額數據一致，可見，珈創生物在問詢回復中的信披出現了低級錯誤。

另招股書中披露珈創生物在報告期各期向前五名供應商的采購額分別為377.58萬元、415.59萬元、400.28萬元。

（截自問詢回復第212頁）

（截自問詢回復第215頁）

同時，問詢回復中披露的同行業可比公司貝瑞基因（000710）2021年向前五大供應商采購額為71,425.94萬元，但在貝瑞基因2021年年報中卻顯示，其該年度向前五大供應商的采購額為97,998.57萬元。

（截自貝瑞基因2021年年報）

綜上，珈創生物如今第三次IPO轉向北交所后的信披工作仍需要提高，其保薦機構國投證券執業質量也需要關注。