《筆尖網》文/筆尖觀察

　　在數字化轉型的浪潮中，多點數智有限公司（以下簡稱多點數智）終于在港交所成功上市，成為零售數字化解決方案服務商中的佼佼者。然而，其財務表現和業務模式卻呈現出復雜的圖景，引發了市場的廣泛關注。12月6日，多點數智首日開盤后大幅回落，跌幅超40%。

　　多點數智在招股書中披露，該公司為本地零售業的零售商提供零售數字化解決方案。本地零售即通過線下或在線渠道出售商品給附近消費者的業務。我們主要于中國提供解決方案并已成功將業務擴展至亞洲其他國家及地區，包括香港特別行政區、柬埔寨、新加坡、馬來西亞、澳門特別行政區、印尼、菲律賓及文萊。根據弗若斯特沙利文的資料，于2023年，按收益計算，該公司是中國最大的零售數字化解決方案服務商，市場份額為6.5%以及亞洲第三大零售數字化解決方案服務商，市場份額為4.2%。零售數字化解決方案服務商是指提供旨在增強地方零售商的營運及使之數字化的數字產品及服務的公司。

　　多點數智的業務高度依賴于物美集團及其關聯方，這構成了公司業務的一大隱憂。報告期內，來自物美集團及其附屬公司的收入占據了公司收益的大部分，分別為3.84億元、5.62億元、8.21億元和4.85億元，占總收益的比例持續上升。

　　更為嚴峻的是，物美集團的業績在近幾年也出現了下滑的趨勢。這不僅影響了多點數智來自物美系的收益穩定性，還可能對公司的整體業績產生連鎖反應。一旦物美集團的經營狀況出現惡化，多點數智將不可避免地受到沖擊。

　　招股書顯示，報告期內，多點數智的期內虧損金額分別為1825048千元、840256千元、655439千元、249072千元。

　　面對持續虧損和關聯交易的風險，多點數智也在積極尋求業務的轉型和升級。從收入構成來看，公司的業務結構正在發生顯著變化。電子商務服務云收入逐漸減少，而零售核心服務云收入則實現了翻倍式增長。

　　這一變化表明，多點數智正在逐步擺脫對電子商務服務云的依賴，轉向更加穩定和可持續的零售核心服務云市場。通過提供全渠道零售數字化解決方案、智能店鋪及智能商品管理等服務，多點數智助力零售商實現降本、提效、增收。這一戰略調整為公司帶來了新的增長動力，也為未來的發展奠定了堅實的基礎。

　　在數字化時代，AI技術正成為推動零售業變革的重要力量。多點數智緊跟時代步伐，將AI技術深度融入到零售解決方案中，為零售商提供了全方位的技術支持。通過AI智能防損系統、智能選品、智能補貨等一系列創新應用。

　　這些AI技術的應用不僅為多點數智贏得了市場的廣泛認可和好評，也為公司未來的發展打開了新的大門。隨著技術的不斷進步和應用場景的拓展，多點數智有望在AI+零售領域取得更多突破和成就。

　　《筆尖網》將對多點數智后續股價表現保持關注。