作者：樊 彬

編輯：蔣希音

此前，天和磁材的科創(chuàng)板IPO申請于2020年9月獲受理，后在2021年1月撤回。本次IPO，天和磁材轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬市主板，募集資金凈額73,033.96萬元，用于產(chǎn)業(yè)化項目、改造項目及補流，保薦機(jī)構(gòu)也由湘財證券更換為申港證券，目前公司已完成申購繳款，即將登陸上交所主板。

多家供應(yīng)商或關(guān)系匪淺

天和磁材成立于2008年，系國內(nèi)先進(jìn)的高性能稀土永磁材料提供商，主要產(chǎn)品為燒結(jié)釹鐵硼。由于機(jī)械加工產(chǎn)能不足且部分訂單交期較短，為確保交期，天和磁材將部分機(jī)械加工環(huán)節(jié)委托給了外協(xié)單位完成。外協(xié)加工不涉及天和磁材的核心技術(shù)。

包頭市眾鑫昌盛磁業(yè)有限公司（下稱：包頭眾鑫）是天和磁材的外協(xié)供應(yīng)商之一。截至2022年年末，天和磁材對包頭眾鑫的應(yīng)付賬款（外協(xié)服務(wù)費）為1,869.25萬元，此金額位列天和磁材年度應(yīng)付賬款的第二名。天和磁材前次科創(chuàng)板IPO申報材料顯示，包頭眾鑫由魏清坡持股100%，其成立于2017年9月，成立次月就開始為天和磁材提供外協(xié)加工服務(wù)，是天和磁材前次報告期（2017年至2020年9月）的前五大委外加工供應(yīng)商之一。

前次申報材料中還披露了包頭眾鑫成立時間較短即成為天和磁材前五大委外加工供應(yīng)商的原因及合理性。據(jù)披露，魏清坡自1996年開始從事磁材加工業(yè)務(wù)。2016年至2017年，作為北京眾鑫機(jī)械有限公司（成立于1994年7月27日）（下稱：北京眾鑫）的主要經(jīng)營管理者，魏清坡通過北京眾鑫為天和磁材提供外協(xié)加工服務(wù)。為保證對天和磁材外協(xié)產(chǎn)品的及時交付，魏清坡于2017年9月獨資在包頭注冊了包頭眾鑫，為天和磁材提供外協(xié)加工服務(wù)。

企查查顯示，北京眾鑫的股東（含歷史股東）、主要人員（含歷史主要人員）名單中均未出現(xiàn)過魏清坡的身影。企信網(wǎng)顯示，2016年11月，即北京眾鑫為天和磁材提供外協(xié)加工服務(wù)的期間內(nèi)，北京市工商行政管理局延慶分局曾對其實施抽查檢查，結(jié)果為“公示信息隱瞞真實情況、弄虛作假”，不知具體情況如何。

（圖片截自企信網(wǎng)）

據(jù)前次申報材料，除包頭眾鑫外，天和磁材的主要委外供應(yīng)商還包括包頭市宏源啟磁性元件有限公司（下稱：包頭宏源啟）、北京晟遠(yuǎn)洋磁性元件有限公司（下稱：北京晟遠(yuǎn)洋）等。企查查顯示，包頭宏源啟現(xiàn)有兩名股東，分別為李保謙（持股90%）和魏清云（持股10%）；歷史股東共三人，分別為魏清坡、李奇峰和徐興芳。其中，徐興芳曾對包頭宏源啟持股90%并擔(dān)任執(zhí)行董事、經(jīng)理，后于2018年11月23日退出；李奇峰、魏清坡則先后持股10%并任監(jiān)事。

（圖片截自企查查）

另一委外供應(yīng)商北京晟遠(yuǎn)洋由徐興芳持股100%，主要人員為徐興芳和李奇峰，前者任執(zhí)行董事、經(jīng)理，后者任監(jiān)事。

（圖片截自企查查）

綜上，天和磁材的多家主要委外供應(yīng)商（包頭眾鑫、包頭宏源啟、北京晟遠(yuǎn)洋）中，徐興芳、魏清坡、李奇峰等人多次出現(xiàn)于股東（歷史股東）、主要人員（歷史主要人員）信息里，不知是重名巧合，還是為同一人，天和磁材的多家外協(xié)供應(yīng)商或關(guān)系匪淺。

而且，天和磁材前次科創(chuàng)板IPO的報告期為2017年至2020年9月，徐興芳于2018年11月才退出包頭宏源啟；徐興芳退出包頭宏源啟之前，包頭宏源啟和北京晟遠(yuǎn)洋均由徐興芳控股，前次申報材料未合并披露兩家委外供應(yīng)商，信披或有遺漏，保薦機(jī)構(gòu)或未盡責(zé)。前次IPO，天和磁材在答復(fù)上交所有關(guān)供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的提問時，也未提到包頭宏源啟和北京晟遠(yuǎn)洋。

此外，天和磁材在本次IPO問詢回復(fù)中，披露了公司一年以上發(fā)出商品余額的增長明細(xì)，河南宏源啟磁業(yè)科技有限公司（下稱：河南宏源啟）以客戶身份出現(xiàn)在名單中。企查查顯示，河南宏源啟的股東為徐興芳（持股72.5%）和李奇峰（持股27.5%），又與前文存在同名情況。

官方信息披露存在疑點

除上述同名人疑點外，天和磁材公眾號與問詢回復(fù)披露的原材料掛牌價格或也存在疑點。

天和磁材生產(chǎn)使用的原材料主要為鐠釹/釹、鏑鐵、鋱等稀土金屬。招股書披露了鐠釹平均交易價格走勢折線圖。據(jù)圖示，2020年至2022年（下稱：報告期）部分月份，天和磁材對鐠釹的采購單價（含稅）與市場均價（含稅）存在一定差距。

（圖片截自天和磁材招股書）

問詢回復(fù)稱，報告期內(nèi)，鐠釹采購價格與市場價格差異大于3%且金額大于500萬元的月份包括2021年11-12月，2022年1-9月。

2021年11月，天和磁材入庫鐠釹的均價低于市價。天和磁材稱，當(dāng)月入庫的鐠釹大部分是2021年10月向北方稀土下單的鐠釹；北方稀土作為國內(nèi)最大的輕稀土供應(yīng)商，有一定的定價權(quán)。2021年10月，北方稀土的鐠釹掛牌價為67.52萬元/噸，低于市場價，拉低了入庫鐠釹的均價。

天和磁材公眾號每月都會轉(zhuǎn)載北方稀土的當(dāng)月產(chǎn)品掛牌價格。據(jù)天和磁材公眾號，北方稀土的掛牌價格是出廠含稅價。2021年10月，鐠釹掛牌價格為76.30萬元/噸，高于問詢回復(fù)披露的掛牌價。

（圖片截自天和磁材微信公眾號）

公眾號披露的掛牌價格表中，除金屬鐠釹外，還有一產(chǎn)品名為氧化鐠釹，當(dāng)月掛牌價格較低，為62.32萬元/噸。不過，天和磁材招股書對鐠釹的定義是金屬鐠釹，不包括氧化鐠釹，推理過程如下。據(jù)招股書，鐠釹是稀土金屬合金的一種，主要由稀土元素Pr和Nd組成，系銀灰色金屬錠。該金屬中釹含量75-80%左右、鐠含量20-25%左右。ChemicalBook網(wǎng)站顯示，鐠釹氧化物為灰色或棕褐色粉末，是金屬鐠釹(即鐠釹合金)的原料；金屬鐠釹系銀灰色金屬錠。由此推測，天和磁材的申報材料中，“鐠釹”代指金屬鐠釹，不包括氧化鐠釹。

天和磁材公眾號顯示，2021年10-12月，北方稀土的金屬鐠釹掛牌價格分別是76.30萬元/噸、93.00萬元/噸、99.50萬元/噸。問詢回復(fù)顯示，北方稀土2021年10-12月的鐠釹掛牌價分別為67.52萬元/噸、78.36萬元/噸、86.57萬元/噸，均低于前者，不知是何原因。天和磁材未在問詢回復(fù)中注明其披露的北方稀土掛牌價是否含稅，不過招股書在披露鐠釹平均交易價格走勢折線圖時注釋稱，為保持可比性，市場交易均價與公司采購平均價格均為含稅價格。若問詢回復(fù)統(tǒng)一披露為不含稅價格，或需進(jìn)行注釋。

骨干員工或有流失

為充分激發(fā)經(jīng)營管理層與骨干人員的積極性，天和磁材實施了員工持股。包頭寰盈投資中心（有限合伙）（下稱：寰盈投資）和包頭科曼企業(yè)管理咨詢中心（有限合伙）（下稱：科曼咨詢）是天和磁材的員工持股平臺，其中寰盈投資持有天和磁材457.00萬股，持股比例為2.31%，科曼咨詢持有天和磁材289.00萬股，持股比例為1.46%。

科曼咨詢于2019年3月增資入股天和磁材，增資價格與同次入股的外部投資者價格相同，增資價格公允，不涉及股份支付。自2019年3月入股天和磁材之后，科曼咨詢對天和磁材持股份額暫未發(fā)生變動。

截至發(fā)稿，科曼咨詢共有28名合伙人，5名歷史合伙人。這5名歷史合伙人在2019年至2023年間陸續(xù)從天和磁材離職。其中，江瑞娟曾為銷售市場部職工，劉延斌曾任毛坯六分廠廠長，劉國承曾經(jīng)是產(chǎn)品試制中心職工，張帥曾為材料研究室職工，宋歡歡曾為銷售市場部職工。天和磁材稱，員工離職是由于個人原因。

企查查顯示，張帥作為發(fā)明人之一，共為天和磁材貢獻(xiàn)了11項發(fā)明專利，2項實用新型專利，還有1項發(fā)明專利仍在實質(zhì)審查中。劉國承、劉延斌分別為天和磁材貢獻(xiàn)了1項實用新型專利、5項發(fā)明專利。據(jù)企查查，截至發(fā)稿，天和磁材在國內(nèi)共有發(fā)明專利36項，實用新型專利23項，還有12項發(fā)明專利在實質(zhì)審查中。