作者：鄭永康

編輯：張佳茗

2024年12月5日，廣東弘景光電科技股份有限公司（下稱“弘景光電”）拿到創(chuàng)業(yè)板注冊生效的批文。本次IPO，弘景光電擬募資4.88億元用于光學(xué)鏡頭及模組產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)流，保薦機(jī)構(gòu)為申萬宏源證券。

銷售數(shù)據(jù)仍自相矛盾

弘景光電主要從事光學(xué)鏡頭及攝像模組產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品包括智能汽車光學(xué)鏡頭及攝像模組和新興消費(fèi)光學(xué)鏡頭及攝像模組。

2021年至2024年1-6月（下稱“報(bào)告期”），弘景光電分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25,171.79萬元、44,649.65萬元、77,302.16萬元和45,024.66萬元，同期凈利潤分別為1,525.81萬元、5,645.37萬元、11,643.00萬元和6,852.44萬元，均呈現(xiàn)大幅增長趨勢。

業(yè)績增長的同時來自前五大客戶的收入占比也在提升。報(bào)告期內(nèi)，弘景光電前五大客戶收入金額分別為12,280.47萬元、26,548.67萬元、60,024.80萬元和35,312.47，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為48.79%、59.46%、77.65%和78.43%。

2021年至2023年，同行業(yè)可比公司前五大客戶收入占比的平均值分別為54.77%、53.64%和50.46%。

在智能汽車領(lǐng)域，弘景光電的主要客戶分為品牌客戶、Tier1廠商和貿(mào)易商客戶三類，其中，遠(yuǎn)峰科技股份有限公司（下稱“遠(yuǎn)峰科技”）為公司Tier1廠商類型客戶，雙方于2018年開始交易。據(jù)問詢回復(fù)第339頁內(nèi)容，弘景光電主要向遠(yuǎn)峰科技銷售智能汽車鏡頭及攝像模組（主要為CMS及AVM鏡頭及攝像模組），2020年至2023年1-6月銷售金額分別為1,000.16萬元、270.92萬元、537.38萬元和72.68萬元。

遠(yuǎn)峰科技還曾是弘景光電前十大客戶，問詢回復(fù)第290頁披露的銷售收入與上述數(shù)據(jù)一致。

（截圖來自問詢回復(fù)）

第二輪問詢回復(fù)披露的CMS光學(xué)鏡頭前五大客戶的銷售情況顯示，2020年至2023年1-6月，弘景光電對遠(yuǎn)峰科技的銷售金額分別為214.90萬元、272.63萬元、508.91萬元和67.77萬元。其中，2021年的銷售金額比問詢回復(fù)披露的數(shù)據(jù)還多1.71萬元。

（截圖來自第二輪問詢回復(fù)）

嘉興淳敏電子有限公司（下稱“淳敏電子”）也是弘景光電Tiger1廠商類型客戶。2022年，弘景光電的營業(yè)收入較上一年度增加19,477.86萬元，同比增長77.38%，主要是來自部分大客戶采購額的大幅增長，其中就包括淳敏電子。

據(jù)問詢回復(fù)，2020年至2023年1-6月，弘景光電對淳敏電子的銷售收入分別為0.00萬元、10.67萬元、1,008.49萬元和27.27萬元，收入增長主要系OMS光學(xué)鏡頭的數(shù)量增加較多所致，其中2022年OMS光學(xué)鏡頭銷售金額為892.52萬元。

（截圖來自問詢回復(fù)）

據(jù)弘景光電招股書（申報(bào)稿“2024年1月11日披露，下同”），彼時公司正在履行的金額（或預(yù)計(jì)金額）在1,000萬元以上的一項(xiàng)銷售合同與淳敏電子相關(guān)，合同標(biāo)的為智能汽車光學(xué)鏡頭、模具，合同期限為2018年8月10日至2027年8月9日。

截至招股書（注冊稿）簽署日（2024年11月11日），弘景光電正在履行的金額1,000萬元及以上的銷售合同中已經(jīng)不包括淳敏電子的合同在內(nèi)。據(jù)第二輪問詢回復(fù)，淳敏電子采購弘景光電產(chǎn)品銷售的終端客戶為蔚來汽車，2023年1-6月，蔚來汽車就相關(guān)產(chǎn)品改與?？低暫献鳎沟么久綦娮酉蚬静少彽墓鈱W(xué)鏡頭大幅下降。

第二輪問詢回復(fù)還披露，2020年至2023年1-6月，弘景光電對淳敏電子的銷售金額分別為0.00萬元、10.67萬元、892.52萬元和27.27萬元，其中2022年銷售金額少于前述銷售收入，與OMS光學(xué)鏡頭銷售金額一致，而淳敏電子的成立時間為2020年5月6日。

（截圖來自第二輪問詢回復(fù)）

客戶、供應(yīng)商合作時間存疑

除了以上銷售數(shù)據(jù)披露的矛盾外，弘景光電申報(bào)材料披露的多名客戶、供應(yīng)商的合作歷史也有不同。

上海七十邁數(shù)字科技有限公司（下稱“七十邁”）是弘景光電智能汽車領(lǐng)域品牌客戶類型的客戶，2020年至2023年1-6月，銷售收入分別為2,609.10萬元、1,954.71萬元、1,964.37萬元和1,101.61萬元。

問詢回復(fù)在說明智能汽車領(lǐng)域前五大客戶合作情況時提到，弘景光電與七十邁自2017年12月開始交易，自建立合作以來每年均有交易。第二輪問詢回復(fù)披露的前十大客戶合作歷史也顯示，雙方的合作歷史為2017年至今。

不過，問詢回復(fù)在說明與行車記錄儀終端品牌客戶70mai合作情況時表示，弘景光電自2016年開始即與七十邁建立合作。

在新興消費(fèi)領(lǐng)域，弘景光電主要客戶分為品牌客戶、EMS廠商、ODM廠商以及貿(mào)易商四類，其中協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)技術(shù)股份有限公司（下稱“協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)”）屬于ODM廠商類型客戶。2020年至2023年1-6月，弘景光電對協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的銷售金額分別為487.45萬元、1,423.27萬元、735.15萬元和68.63萬元。

據(jù)問詢回復(fù)，弘景光電與協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)自2014年開始交易，自建立合作以來每年都有交易。但第二輪問詢回復(fù)披露的前十大客戶合作歷史顯示，弘景光電與協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的合作歷史為2015年至今。

據(jù)招股書（申報(bào)稿），索尼（香港）有限公司（下稱“索尼”）是弘景光電2021年前五大供應(yīng)商中新增的供應(yīng)商之一，雙方首次合作的時間為2015年。2021年和2022年，索尼都是弘景光電的前五大供應(yīng)商之一，采購金額分別為2,362.20萬元、1,262.09萬元。

（截圖來自招股書<申報(bào)稿>）

另據(jù)招股書（注冊稿），深圳晶芯半導(dǎo)體封測有限公司（下稱“晶芯半導(dǎo)體”）是弘景光電2024年1-6月的第五大供應(yīng)商，采購金額為1,032.52萬元，雙方首次合作的時間為2021年。

（截圖來自招股書<注冊稿>）

但問詢回復(fù)披露的供應(yīng)商基本情況顯示，弘景光電與索尼、晶芯半導(dǎo)體開始合作的時間分別為2018年、2020年，且2020年公司就已經(jīng)對晶芯半導(dǎo)體產(chǎn)生了2.17萬元的采購金額。

（截圖來自問詢回復(fù)）

2024年8月，證監(jiān)會對申萬宏源及兩名保薦人員出具了警示函。而關(guān)于弘景光電上述的銷售數(shù)據(jù)矛盾以及合作伙伴信披方面的問題，中介機(jī)構(gòu)是否勤勉盡責(zé)或也值得關(guān)注。