文 / 三生?

春節7天票房突破100億，如此火爆的春節檔，已經有好幾年沒有看到了。大年初四，北京的一家影院內，并非黃金時段的《哪吒2之魔童鬧海》IMAX場次也早已售罄，等待入場的觀眾人頭攢動。

一位70多歲的親戚老太太，也在電話里告訴節點財經，“太好看了，一定要去看看”。

一票難求的場景并非僅限于北京，而是全國電影市場，票房創紀錄已成定局。根據燈塔平臺數據，截至2月5日18 時，整個春節檔票房突破103億元，其中《哪吒2》累計票房已超54億元，該片預測總票房已提升至85億元。而貓眼平臺AI預測該片內地總票房有望達到87.38億元，大幅刷新國產片票房紀錄。

而且，目前這一火熱態勢還在延續。其中，《哪吒之魔童鬧海》《唐探 1900》《封神第二部：戰火西岐》分列春節檔票房榜前三位，成為引領今年春節檔熱度的主力軍。

春節檔歷來都是電影市場的“黃金檔”，節點財經從自身感受來說，春節檔電影的魅力不僅在于娛樂，還在于情感紐帶作用，非常契合過年氣氛。在這場電影票房盛宴背后，則是內容、市場與資本的全面競爭。而在票房數字創紀錄增長的背后，又有哪些更深層次的市場與經濟信號？這是值得節點財經更進一步深入挖掘的問題。

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01 百億“春節檔”，《哪吒2》獨領風騷

從切實的觀影體驗來說，今年春節檔能夠爆火，首先還是在于作品過硬，其中以《哪吒2》最為典型，成為口碑爆款。

“這特效真的是天花板級別。”這是節點財經在影院聽到的一句評價。而在網上，類似的好評更多，比如“燃爆了！畫面和特效都很棒。”“超出預期，比第一部還好看。”“太乙真人的配音太好笑了，準備二刷。”。

有網友在社交媒體上曬出，當地有的影院凌晨1點仍擠滿準備看《哪吒2》的觀眾，甚至有近凌晨3點散場的場次仍然爆滿。更有網友發帖稱，當地某影院一天排了99場《哪吒之魔童鬧海》。

爆棚的人氣之下，《哪吒2》持續走強，已經刷新了17項影史紀錄，4日其單日票房超過8.65億元，如無意外其票房還將繼續走高。據燈塔專業版預測票房數據顯示，《哪吒2》最新預測總票房85億元，有望大幅超過《長津湖》57.75億元，成為影史首部票房破60億元的電影。

目前，整個春節檔，總結一下格局就是“一超多強”，《哪吒2》獨領風騷，《唐探1900》表現也不錯，其它影片則被遠遠甩開。此前幾年電影市場疲軟，很多人將原因歸結為居民消費力不足，現在看，更大的原因可能還是在于優質內容的缺乏。

在節點財經看來，今年春節檔的爆發有兩個鮮明的特點，其一就是類型片和經典IP大行其道，成為票房密碼。不論是《哪吒2》還是《唐探1900》、《封神2》甚至《射雕英雄傳》，無一不是經典IP傍身，涵蓋武俠、神話、懸疑、動作、動畫等題材和創作類型。

其中，《哪吒2》的成功，就在于完美承接了2019年的《哪吒1之魔童降世》。當時，《哪吒1》就以50億票房成為中國影史動畫電影的標桿，為《哪吒2》如今的爆火打下了堅實的觀眾基礎。相比《哪吒2》，《唐探1900》和《封神2》的表現就有些遜色。

所以，在節點財經看來，電影大IP并不一定就是票房保證。觀眾對經典IP也會出現審美疲勞，比如《唐探1900》雖然票房表現不俗，但口碑和評分都遠低于前作。《封神2》的口碑更是呈現出兩極分化，殷郊變身后的特效造型還在網上引發群嘲，讓作品減分不少。

除了經典IP的爆發，2025年春節檔的另一個顯著特點，就是下沉市場的崛起。比如在山東、河北、遼寧等省份的票房增速明顯，三四線城市的觀影需求爆發。而在這一現象的背后，則是票補政策和低價票的推動。

據節點財經了解，春節期間，全國多個城市推出了電影消費補貼政策。北京投入3300萬元發放觀影惠民券，廣東、江蘇等地也推出了類似的優惠措施。下沉市場的崛起，不僅可以為春節檔貢獻票房，也為中國電影市場的未來發展提供了新的增長點。

那么，這場春節檔的票房“狂歡”又將對影視行業產生什么影響？

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02 市場回暖，中國電影走出頹勢？

其實，從整個影視行業的發展來說，過去一年，電影的處境有些尷尬，因為行業內討論最多的并不是電影，而是短劇。據《中國微短劇行業發展白皮書（2024）》顯示，去年中國微短劇市場規模將突破500億元，同比增長約35%，已經超過了內地電影票房。

出現這種情況，節點財經認為，這一方面在于短劇這種新形式對觀眾確實有吸引力，另一方面還在于電影行業自己“不爭氣”，高質量影片太少，難以吸引觀眾走進電影院。

今年春節檔之前，內地電影市場已經近三年沒有出現過票房超過50億元的電影。到了2024年，電影市場進一步萎縮，全年電影票房比2023年減少124.5億元。

電影市場之所以出現頹勢，除了高質量影片少之外，也離不開觀眾觀影習慣的改變，以及整個消費環境的變化。節點財經對此也有切身的體會，以前每年還能看幾部電影，但最近幾年印象中走進電影院的次數屈指可數。

用身邊一位朋友的話說，“可花可不花的錢就不花，可看可不看的電影就不看，以前1年看3部電影，現在3年看1部就不錯了。”?

所以，從電影行業的整體發展來說，亟需提振信心，而2025年春節檔的爆火，無疑是開了一個好頭。其實從電影行業的整體發展來看，雖然近幾年票房水平不夠理想，但整個電影工業化的水平卻有了明顯的提升。從特效制作，到場景搭建，國產電影與國際大片之間的差距越來越小。

以《哪吒2》來說，無論是特效還是劇情，都完全可以媲美好萊塢的動畫作品。在很多影迷看來，這個作品之于中國動畫電影，就是《流浪地球2》之于中國科幻電影，顯示出中國電影的制作水平已經不遜色于國際大片。

而且，電影作為工業化產品，其是否發達不僅體現在制作水平上，還表現在相關產業鏈的整體發展上。目前，據節點財經觀察，中國電影從后期特效公司到設備提供商，再到IP授權與衍生品市場，整個產業生態都在逐步完善。

其中，電影IP的商業化變現路徑也越來越成熟，就以《哪吒2》為例，影片上映前便已推出多款周邊產品，與泡泡瑪特、卡游等品牌合作的盲盒、卡牌等衍生品在市場上受到熱捧。

隨著影片成為今年春節檔的爆款，“谷子經濟”（二次元文化周邊經濟）快速發展，《哪吒2》的周邊產品市場火爆異常，盲盒、手辦等衍生品供不應求，尤其是泡泡瑪特聯名款盲盒，更是一度賣到脫銷。

節點財經身邊朋友想買一套盲盒，發現“根本買不到”。網上也有多個社交平臺上流傳著相關圖片，催促“泡泡瑪特你怎么還不加班加點生產”。

在節點財經看來，電影IP周邊產品市場的日趨成熟，不僅可以為電影帶來額外收益，更為重要的是，還可以延長IP的生命周期。可以預見，未來具備強大IP價值的影視公司，將具備更好的發展前景。這一點在《哪吒》系列的成功上非常明顯，未來上映的《哪吒3》幾乎可以預定爆款了。

但是，擁有IP并非萬事大吉，具體到各大影視公司的發展，如何面對未來的發展仍是一個大問題。

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03 贏者通吃，增長要看高質量內容？

今天的春節檔，在票房創出新高的同時，“吐槽排片”也被送上了熱搜。

據2月4日貓眼專業版數據顯示，《哪吒2》票房的占比57.4%，而排片只占38.2%。這說明什么？觀眾更想看《哪吒2》，但場次不夠。這也從數據上證明了為什么《哪吒2》一票難求。

除了《哪吒2》之外，其他五部影片的票房占比全都低于排片占比。所以，這也引來很多網友吐槽，“影院的排片考慮過我們的感受嗎？”而在節點財經看來，出現這種狀況，本質上就是頭部影視公司之間的博弈。

院線方面對此深有體會，有影院老板曾吐槽稱，“大年初一，《射雕》《封神2》《哪吒2》《蛟龍》全都找我們要排片，每部都要30%，你說我們怎么排？”其實，這種情況在歷年春節檔的“票房爭奪戰”中并不少見，而今年的春節檔，最大的贏家無疑是《哪吒2》背后主投主控的光線傳媒。

春節檔對于光線傳媒來說，意義相當重大。2024年其業績在前三季度能夠保持盈利，很大程度上在于其上一個春節檔，押中了當時票房表現上佳的《第二十條》。而本次春節檔其主推的《哪吒2》，在上映之前其實也面臨著不小的壓力，其中除了觀眾對影片審美變化的風險外，來自競爭對手的壓力同樣很大。

但是，《哪吒 2》最終大獲成功，而作為《哪吒 2》主投主控方，光線傳媒將按照約40%的票房分賬比例（若票房達50億元，可分賬18億元），同時疊加衍生品授權收益，這部爆款電影有望為光線傳媒貢獻超20億元營收，這可以占到其2024年總營收的半壁江山。

相比之下，《唐探1900》背后的萬達電影和《封神2》背后的北京文化，就沒有光線傳媒這么輕松了。

其中，作為“唐探系列”的第四部作品，《唐探1900》通過延續前作的懸疑+喜劇風格，也吸引了大量觀眾，票房排在春節檔第二位。但節點財經發現，觀眾對《唐探》這一經典IP已出現審美疲勞，未來能否延續號召力值得觀察。?? ?

而《封神2》作為“封神三部曲”的第二部作品，其口碑呈現出明顯的兩極分化，給這一經典IP未來的走向蒙上了一層陰影。

據節點財經觀察，很多觀眾每年看電影總的次數是有限的，一年只看一部電影的情況并不少見。這就給電影票房帶來一個可能的結果，就是“贏家通吃”。看了《哪吒2》的觀眾，在滿足了一定的觀影需求后，再去看其它影片的概率可能就大幅降低。

所以，對于各大電影制作公司來說，行業整體回暖是好事，但競爭壓力仍然非常激烈。

這不僅在于觀眾越來越挑剔，審美會疲勞，新鮮感會過時，更在于如果碰到強勁的競爭對手，能不能收回成本可能都會成為問題。比如此次春節檔，《蛟龍行動》與《封神2》的投資都非常大，一個10億，一個7億，都高于《哪吒2》，但票房只能是《哪吒2》的零頭，可以說冰火兩重天。

綜合來看，每年春節檔的票房水平通常能夠占到全年的20%左右。2025年創紀錄的春節檔票房表現，或許標志著電影行業開始回暖，開了一個很好的局，也給全年市場注入了信心。而且，隨著票補政策的深入推進，整個消費市場的潛力有望進一步增強。

未來，具備優質內容生產能力的頭部影視公司，以及能夠布局IP衍生業務的企業或許將迎來持續增長。而參與電影產業鏈上游與下游的企業，也同樣值得關注。當然，《哪吒2》的成功也說明，一切還是要以影片質量為基礎。

讓觀眾無腦買單的時代已經過去了，中國電影正在走向新的增長邏輯。