作者：王莉

出品：全球財(cái)說(shuō)

九江銀行2024年罰單頻頻，但是該行2024年還是實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

不過(guò)在《全球財(cái)說(shuō)》看來(lái)，這個(gè)增長(zhǎng)質(zhì)量還需另評(píng)價(jià)。該行在2023年凈利出現(xiàn)斷崖式下降，2024年雖然有所增長(zhǎng)，但凈利水平較2023年之前仍然差距很大。且觀(guān)該行盈利持續(xù)性仍然存疑。

而該行最突出的問(wèn)題還是出現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量，而不久前曝出的與國(guó)厚資產(chǎn)不良情況，對(duì)該行資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步雪上加霜。

業(yè)績(jī)尚未明確轉(zhuǎn)好

九江銀行是在九江市8家城市信用社基礎(chǔ)上于2000年11月注冊(cè)成立的區(qū)域性商業(yè)銀行，2008年10月正式更名為九江銀行股份有限公司，2018年7月10日，九江銀行在港交所掛牌上市。

2024年九江銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.88億元，同比增長(zhǎng)0.29%；歸屬于股東年內(nèi)凈利潤(rùn)7.44億元，同比增長(zhǎng)2.87%。

統(tǒng)攬近5年數(shù)據(jù)，只能說(shuō)九江銀行業(yè)績(jī)有所恢復(fù)，是否是明確轉(zhuǎn)好，還需繼續(xù)觀(guān)察后期的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

近5年中，2023年該行凈利潤(rùn)出現(xiàn)跳水，2023年該行營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)小幅下降，而歸母凈利潤(rùn)同比大幅下降55.2%，為7.24億元。2023年凈利大幅下滑的主因是資產(chǎn)減值損失計(jì)提大增，意味著該行對(duì)當(dāng)年甚至之后資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)不樂(lè)觀(guān)，不過(guò)資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題一會(huì)兒再分析，現(xiàn)在還回到業(yè)績(jī)分析。

九江銀行利息凈收入增長(zhǎng)較大，2024年末，該行實(shí)現(xiàn)利息凈收入91.71億元，同比增加8.82億元，增幅10.6%。不過(guò)并不是利息收入增長(zhǎng)推動(dòng)，而是付息負(fù)債利息支出減少所致。

該行2024年利息收入同比增長(zhǎng)1.85%，但利息支出同比下降11.02%，由此才推動(dòng)利息凈收入的增長(zhǎng)。利息支出下降主要原因是存款余額增長(zhǎng)不多，受付息率下行影響，利息支出減少。其存款余額增長(zhǎng)不多，是因?yàn)閿埓婺芰Σ粡?qiáng)還是為了保收入減少支出，外人就很難知道了。

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降，不過(guò)該項(xiàng)不過(guò)多分析，行業(yè)整體近年來(lái)中間業(yè)務(wù)能力表現(xiàn)都不好，同時(shí)地方銀行中間業(yè)務(wù)能力本身就不太強(qiáng)，九江銀行手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降主要是因?yàn)槔碡?cái)業(yè)務(wù)收入的下降，理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入下降又主要是因?yàn)槔碡?cái)規(guī)模的下降，該行理財(cái)服務(wù)能力還比較弱。

要提醒注意的是，2024年因?yàn)閭Ｊ校芏嚆y行從中獲益，但九江銀行似乎未能有明顯表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，該行2024年金融投資利息收入為40.68億元，同比減少7.11億，降幅14.9%，該行的解釋為壓降非標(biāo)準(zhǔn)化投資，適當(dāng)增加政府債券等低風(fēng)險(xiǎn)投資，金融投資平均余額及利息收益率有所下降，利息收入相應(yīng)減少。

此外該行稅前利潤(rùn)同比實(shí)質(zhì)是下降的，下降的原因是營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加，而營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加主要是職工薪酬費(fèi)用增加，同比增加1.67億元，同比增長(zhǎng)8.7%。該行2024年增加全職員工344人，如果假定原在職員工薪酬未調(diào)整，則增加的344人平均薪酬費(fèi)用為48.55萬(wàn)元。用2024年職工薪酬費(fèi)用總額來(lái)計(jì)算，則平均每位員工薪酬費(fèi)用為36.24萬(wàn)元。

凈利潤(rùn)之所以同比增長(zhǎng)，則是因?yàn)樗枚愘M(fèi)用的同比減少。

綜合而言，該行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)只能算是探底趨穩(wěn)，談及盈利能力提升恢復(fù)增長(zhǎng)可能還早。

資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)不樂(lè)觀(guān)

九江銀行2024年資產(chǎn)減值損失較上年末下降，但該行撥備覆蓋率水平并不高，且不良率還偏高。

該行2024年不良率增長(zhǎng)，且不良水平較高，為2.19%，撥備覆蓋率水平比較低，為154.25%。

不過(guò)其貸款及墊款減值損失計(jì)提較上年末是上升的，拉動(dòng)資產(chǎn)減值損失下降的是因?yàn)榻鹑谕顿Y資產(chǎn)減值損失的下降，前面也提到過(guò)該行金融投資2024年增加了低風(fēng)險(xiǎn)債的配置。

未來(lái)該行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)仍不容樂(lè)觀(guān)。

從貸款五級(jí)分類(lèi)來(lái)看，關(guān)注類(lèi)、次級(jí)類(lèi)和可疑類(lèi)貸款上升，意味著未來(lái)不良和損失類(lèi)貸款上升風(fēng)險(xiǎn)加大。

逾期貸款也在增加，2024年末較上年末增長(zhǎng)47.4%。值得注意的是，其中新增逾期增長(zhǎng)最快，數(shù)據(jù)顯示，該行已逾期3個(gè)月貸款較上年末增長(zhǎng)202.14%。

月前，國(guó)厚資產(chǎn)債券逾期也波及到九江銀行。

2月7日，據(jù)企業(yè)預(yù)警通信息，國(guó)厚資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱(chēng)“國(guó)厚資產(chǎn)”）及關(guān)聯(lián)子公司新增8筆到期未能償還債務(wù)，債務(wù)金額合計(jì)9.05億元。其中，九江銀行作為債權(quán)單位，逾期金額7.20億元，逾期起始日是2月2日。

隨后的2月17日，國(guó)厚資產(chǎn)首次發(fā)生公開(kāi)債務(wù)違約，其發(fā)行的“18國(guó)厚金融PPN001”未能按時(shí)兌付利息，構(gòu)成違約。

國(guó)厚資產(chǎn)成立于2014年4月，是經(jīng)安徽省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的首批地方資產(chǎn)管理公司，并獲中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)及財(cái)政部備案，擁有金融不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置資質(zhì)，其定位為化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)平臺(tái)。其由中國(guó)東方資產(chǎn)全資子公司上海東興投資控股牽頭發(fā)起，聯(lián)合博雅投資、北京文投、光大信托、徐工集團(tuán)等戰(zhàn)略投資者共同設(shè)立，實(shí)控人李厚文持股32.44%，同時(shí)擔(dān)任安徽省企業(yè)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)，通過(guò)博雅投資、深圳朗潤(rùn)集團(tuán)等關(guān)聯(lián)公司控股國(guó)厚資產(chǎn)。

九江銀行與國(guó)厚資產(chǎn)的合作關(guān)系可追溯至2015年，雙方在不良資產(chǎn)處置、融資支持等領(lǐng)域建立了緊密的合作。2015年9月，國(guó)厚資產(chǎn)與九江銀行總行副行長(zhǎng)童發(fā)平團(tuán)隊(duì)就不良資產(chǎn)收購(gòu)處置、政府平臺(tái)結(jié)構(gòu)化融資等業(yè)務(wù)達(dá)成合作框架。2019年，九江銀行新增對(duì)國(guó)厚資產(chǎn)的授信額度。2021年3月，九江銀行為國(guó)厚資產(chǎn)發(fā)行1億美元境外債券提供備用信用證（SBLC）支持，通過(guò)增信助力其融資。2024年2月，李厚文控制的安徽博雅投資有限公司、深圳市朗潤(rùn)集團(tuán)有限公司，分別將持有的國(guó)厚資產(chǎn)7.4億股、2.9億股質(zhì)押給了九江銀行合肥瑤海支行。

國(guó)厚資產(chǎn)曝出危機(jī)不是今年才曝出，這筆7.2億債權(quán)九江銀行是否計(jì)入了不良，是否計(jì)提了減值，目前還難以確定。

人事方面，2024年九江銀行退休和內(nèi)退高管有4位，職位涉及到董秘、行長(zhǎng)助理、合規(guī)總監(jiān)。

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