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藍鯨新聞4月25日訊（記者 王涵藝）全球貿易政策的不確定性正成為懸在運動品牌頭上的達摩克利斯之劍。

美國舒適鞋履巨頭斯凱奇（Skechers）最新財報顯示，2025年第一季度其中國市場銷售額同比下滑16%，遠超前一季度11.5%的跌幅，成為拖累全球增長的主要因素。

由于全球貿易政策帶來的經濟不確定性，斯凱奇撤回了2025財年的業績指引。

盡管公司整體銷售額增長7.1%至24.1億美元，略低于預期，但其撤回2025年全年業績指引的舉動引發市場對運動品牌供應鏈韌性的擔憂。

具體來看，斯凱奇第一季度利潤從去年同期的2.066億美元降至2.024億美元，但每股收益從1.33美元升至1.34美元，高于分析師預期的1.17美元。

分地區看，歐洲、中東和非洲地區銷售額增長14%，美洲地區增長8%，而中國市場銷售額同比下降16%。

盡管中國市場銷售額下滑，但首席運營官David Weinberg表示，公司相信中國市場仍有巨大的增長機會，并將繼續投資產品、營銷和基礎設施，以擴大和支持其在中國的業務。

根據斯凱奇2024年財報，其全球銷售額達89.7億美元，同比增長12.1%，創歷史新高。然而，區域表現嚴重分化：美洲增長14%，歐洲、中東及非洲（EMEA）增長25%，而亞太地區僅增長3%，中國市場增速顯著低于預期。

盡管斯凱奇在中國市場“中國制造”比例超90%，并投資超30億元建設物流中心，但增長疲軟暴露了其戰略短板——過度依賴單一市場且本土化深度不足。

相比之下，競品表現更優：阿迪達斯大中華區2024年營收增長10.3%，昂跑亞太市場增長超40%。斯凱奇在“舒適科技”領域的差異化定位，未能有效抵御中國本土品牌崛起及國際巨頭本土化策略的沖擊。

在專業運動方面，耐克、安踏通過綁定籃球、跑步等垂直賽道建立壁壘。盡管斯凱奇近年嘗試拓展瑜伽、匹克球等新興運動，但優勢尚未顯現。

例如，一個月前，美國品牌SKYPURE通過“賽事+裝備+培訓”三位一體打入中國匹克球市場，而斯凱奇尚未在細分領域形成差異化優勢。

4月23日，斯凱奇跨境電商項目、聯泰零售及漁業項目正式落戶江蘇太倉港區。但貿易戰導致原材料進口關稅波動，疊加物流中心建設資本支出，預計利潤率將進一步被擠壓。

斯凱奇全球首席運營官David Weinberg表示：“第一季度，斯凱奇實現了創紀錄的24.1億美元銷售額，這反映出我們的批發和直接面向消費者（DTC）業務在全球范圍內均有強勁需求，其中國際銷售額占公司總業務的 65%。盡管亞太地區整體銷售額略有下降，但部分市場仍展現出良好增勢。尤其在中國市場，我們堅信斯凱奇擁有巨大的增長潛力，并將持續在產品研發、營銷推廣和基礎設施建設等方面增加投資，鞏固和深化中國市場布局。”