近日，尚鼎芯科技首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，金聯(lián)資本為獨(dú)家保薦人。

尚鼎芯科技成立于2011年，是一家無晶圓廠功率半導(dǎo)體供應(yīng)商，專注于定制化功率器件產(chǎn)品的開發(fā)及供應(yīng)。

公司主要產(chǎn)品包括MOSFET、IGBT、GaN MOSFET等，產(chǎn)品應(yīng)用于消費(fèi)電子、工業(yè)控制、汽車電子、新能源及儲(chǔ)能、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域。從收入角度來看，消費(fèi)電子類收入占一半以上，工業(yè)控制類占三成以上。

營(yíng)收利潤(rùn)波動(dòng)，近三年研發(fā)投入縮水

2022年至2024年，尚鼎芯科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.67億元、1.13億元、1.22億元，凈利潤(rùn)分別為5361萬元、3102萬元、3511萬元，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)。公司綜合毛利率在這三年分別為55.8%、55%、56.9%。

公司為輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，將制造和封裝外包，專注產(chǎn)品設(shè)計(jì)。近三年，公司支付外包制造費(fèi)用分別1359.7萬元、1158.1萬元、1383.8萬元，占銷售成本的比例分別為18.4%、22.8%、26.4%。

但在研發(fā)投入上，2022年至2024年，研發(fā)成本分別為950.9萬元、727.1萬元、576.9萬元，呈現(xiàn)逐年縮水狀態(tài)。對(duì)此，公司解釋集團(tuán)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)轉(zhuǎn)差，導(dǎo)致向研發(fā)人員支付的花紅減少，以及研發(fā)活動(dòng)減少。

利潤(rùn)不高，加上缺乏外部融資，尚鼎芯科技的現(xiàn)金較為緊缺。截至2025年2月28日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約1003.3萬元，同期計(jì)息銀行及其他借款約1055.1萬元。

劉氏夫妻控股，近三年分紅超8千萬元

此前，尚鼎芯科技未曾進(jìn)行過外部融資，啟動(dòng)資金由創(chuàng)始人劉道國(guó)夫妻出資。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，劉道國(guó)夫婦通過直接及間接的方式合計(jì)控制尚鼎芯95%的股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

尚鼎芯科技在2022年及2024年分別派發(fā)股息約3250萬元及5130萬元。按劉道國(guó)夫婦95%的持股比例計(jì)算，2024年二人通過股息獲得了約4874萬元的收益。

此次尚鼎芯科技擬將募集資金用于增強(qiáng)晶體管產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化能力、擴(kuò)大公司在海內(nèi)外的產(chǎn)品銷售及營(yíng)銷能力、用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

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