浙江力積存儲科技股份有限公司（以下簡稱“力積存儲”）近日提交港股上市申請，中信證券為獨家保薦人。

力積存儲主要從事內(nèi)存芯片及AI存算解決方案的研發(fā)、設(shè)計和銷售，主要產(chǎn)品包括內(nèi)存芯片、內(nèi)存模塊、內(nèi)存KGD晶圓以及AI存算解決方案。

2022年至2024年，力積存儲的收入波動較大，累計虧損約4.9億元。

收入主要來自內(nèi)存芯片

力積存儲的收入主要來自于內(nèi)存芯片，2024年收入占比為70.2%。

數(shù)據(jù)顯示，2024年，力積存儲銷售超過100百萬片內(nèi)存芯片（包括模塊及晶圓內(nèi)含有的芯片），實現(xiàn)收入6.464億元人民幣。

根據(jù)市場普及程度和應(yīng)用范圍，DRAM市場可分為主流和利基型市場。公司專注于利基DRAM市場，目前包括8Gb DDR4及更早代際的產(chǎn)品。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年利基DRAM收入計，公司在全球利基DRAM市場的中國內(nèi)地公司中排名第四。

毛利率上升，3年累計虧損超過4.9億元

2022年至2024年，力積存儲的收入波動較大，分別為6.1億元、5.8億元、6.46億元。

力積存儲的客戶集中度較高。在截至2024年12月31日止的三個年度中，來自五大客戶的收入分別占相應(yīng)年度總收入的約64.0%、66.8%及52.0%。

力積存儲的毛利率處于上升趨勢，由2022年-2.1%上升至2024年9.3%。

不過，受研發(fā)開支、銷售及營銷開支金額較大等因素影響，力積存儲尚且實現(xiàn)盈利，2022年至2024年的年內(nèi)虧損分別為1.39億元、2.44億元、1.09億元，3年累計虧損超過4.9億元。

力積存儲在聆訊資料集中表示，預(yù)計將在不久的將來通過持續(xù)收入增長、規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的提升以及運營效率的優(yōu)化，來改善財務(wù)表現(xiàn)并實現(xiàn)盈利。

根據(jù)聆訊資料集披露，力積存儲的歷史可以追溯到2020年，當(dāng)時公司的控股股東應(yīng)偉認(rèn)識到DRAM的潛力，并收購Zentel Japan的大部分股權(quán)。2025年4月，公司改制為股份公司。

力積存儲募集資金將用于提升研發(fā)及創(chuàng)新能力，提升生產(chǎn)和測試設(shè)備及能力，提升全球銷售及營銷能力，用于戰(zhàn)略性投資及/或收購等用途。

（文章序列號：1930080700833337344/CJT）

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