雷達財經出品?文|孟帥 編|深海

6月16日，星輝娛樂發布一則公告，瞬間吸引了資本市場的無數目光。因孫公司西班牙人俱樂部球員加西亞轉會，星輝娛樂將借此收獲稅后凈利潤不低于1.56億元。

雷達財經梳理發現，星輝娛樂此前就已多次憑借“賣球員”收獲不菲的回報。比如，2019年7月和8月，通過兩位球員的轉會交易，公司便斬獲了超過1.89億元的凈利潤。

盡管西班牙人是歐洲主流足球聯賽中唯一以所屬國家命名的足球俱樂部，但站在其背后的老板陳雁升卻是一位土生土長的潮汕富豪。他不僅掌舵著星輝娛樂，還是另一家上市公司星輝環材的實際控制人。

2022年，陳雁升家族曾以85億元的財富榮登當年的《胡潤全球富豪榜》，一時風光無限。然而，這份榮耀僅維持了一年。此后幾年時間，陳雁升家族的名字便從該榜單中悄然消失。

這位出生于潮汕的商界傳奇人物，早年曾投身漁業工作，后來辭職下海經商，靠電動玩具足球掘得了創業的第一桶金。此后，陳雁升的商業版圖不斷擴張，相繼涉足汽車模型、游戲等多個領域。直到買下西班牙人俱樂部，他又以球隊老板的身份被更多人所熟知。

不過，去年陳雁升實際控制的星輝娛樂業績卻不盡如人意。公司營收同比大幅減少超兩成，降至13.6億元；歸母凈利潤更是由盈轉虧，錄得虧損4.58億元。進一步拆解，游戲和足球俱樂部業務的虧損，成為公司去年業績承壓的主要原因。

“賣掉”一名球員，星輝娛樂大賺1.56億

6月16日，星輝娛樂發布公告稱，公司旗下皇家西班牙人足球俱樂部（簡稱“西班牙人”或“西班牙人俱樂部”）一名球員轉會，該球員為此支付的一次性違約金將直接為星輝娛樂貢獻稅后凈利潤不低于1875萬歐元（按6月13日匯率換算，約折合人民幣1.56億元）。

據悉，身為星輝娛樂控股孫公司的西班牙人，于2023年11月3日與球員Joan García Pons（簡稱“加西亞”）簽訂《勞動合同》，合同有效期至2027/2028賽季（即2028年6月30日或該賽季實際結束之日）。

根據合同解除條款約定，當西班牙人處于西甲聯賽時，若球員單方面解除本合同，需由球員或其連帶責任人向俱樂部支付2500萬歐元違約金，違約金金額根據西班牙消費者物價指數或替代指標逐年調整，并需在提出解約時一次性支付。

而就在6月14日晚上，西班牙人收到西班牙職業足球聯盟（簡稱“西甲聯盟”）通知，加西亞向西甲聯盟支付了單方面解約違約金2634.15萬歐元。

按照西甲聯盟規則，在西甲聯盟批準后，球員將轉會至新的足球俱樂部，西班牙人將獲得該筆球員單方面解約違約金(具體金額以實際收到的為準)。

對于此次球員轉會一事，星輝娛樂表示，所得款項可用于補充西班牙人日常經營所需的流動資金，對公司的財務狀況和經營成果將產生正面影響。本次球員轉會對當期損益的影響不代表俱樂部年度的最終業績。

星輝娛樂稱，截至本公告日，西班牙人尚未收到上述球員解約違約金，公司將密切關注上述事項的進展情況，及時履行信息披露義務，敬請投資者注意投資風險。

此次通過球員轉會收獲不菲收益的星輝娛樂，到底是何來頭？雷達財經從官網獲悉，星輝娛樂成立于2000年，是國內領先的綜合文體娛樂產業企業之一，旗下業務涵蓋足球俱樂部、游戲、玩具等領域，在汕頭、廣州、香港、深圳、巴塞羅那等地設有辦公室。

在足球俱樂部業務板塊，星輝娛樂控股99.59%的西班牙人俱樂部，是歐洲主流足球聯賽中唯一以所屬國家命名的足球俱樂部，也是輻射全球5.8億西班牙語人群的足球文化符號之一。

而星輝娛樂與西班牙人的緣分，可以追溯至2015年。自2015年起，星輝娛樂陸續拿下西班牙人俱樂部共超過99%的股份，使其成為歐洲五大聯賽首支中資控股球隊。

據悉，星輝娛樂通過足球俱樂部業務獲得的收入來源豐富多樣，主要包括電視轉播權、門票會員、商業贊助、球員交易、周邊商品銷售等方面。

雷達財經梳理發現，其實此番并非是星輝娛樂首次因“賣球員”而收獲豐厚回報。早在2018年6月，Gerard Moreno Balaguero轉會至比利亞雷亞爾足球俱樂部，便為公司增加當期資產轉讓收益稅后約1379.25萬歐元（按當年6月11日匯率計算約折合人民幣1.04億元）。

2019年7月，球員Mario Hermoso Canseco轉會至馬德里競技足球俱樂部，直接為公司貢獻凈利潤約935.63萬歐元（按當年7月18日匯率計算折合人民幣約7221.72萬元）。

僅僅一個月后，Borja Iglesias Quintas轉會至皇家貝蒂斯足球俱樂部，又給公司帶來稅后凈利潤約1485.76萬歐元（按當年8月13日匯率計算約折合人民幣1.17億元）。

2020年10月，類似的劇情再次上演，Marc Roca Junqué轉會至拜仁慕尼黑足球俱樂部，再次為公司直接貢獻稅后凈利潤約667.39萬歐元（按當年9月30日匯率計算約折合人民幣5335.16萬元）。

另據星輝娛樂此前發布的年報顯示，2024年，球員轉會為公司貢獻0.33億元，較上年同期的2.57億元減少近九成。

西班牙人身后潮汕富豪，遭遇財富滑鐵盧

或是受到此次球員轉會消息的影響，星輝娛樂的股價在6月16日大漲14.07%。而在這場資本盛宴中，作為西班牙人足球俱樂部及星輝娛樂背后的老板，潮汕富豪陳雁升無疑成為了眾人矚目的焦點。

據星輝娛樂此前發布的財報顯示，公司的控股股東與實際控制人皆為陳雁升、陳冬瓊夫婦。截至今年第一季度末，陳雁升直接持有星輝娛樂32.77%的股份，陳冬瓊直接持有1.85%的股份，二人合計持股比例高達34.62%。

值得一提的是，陳雁升、陳冬瓊夫婦的商業版圖遠不止于此，他們還控股著另一家上市公司——星輝環材，這是一家專注于高分子新材料聚苯乙烯（PS）研發、生產與銷售的高新技術企業，于2022年1月在深交所創業板成功上市。

據星輝環材發布的財報顯示，陳雁升、陳冬瓊與陳創煌為公司的共同實際控制人，陳粵平則是實際控制人的一致行動人。雷達財經從公開報道中了解到，陳粵平系陳冬瓊的兄長，陳創煌則是陳雁升的兒子。

截至第一季度末，廣東星輝控股有限公司、星輝合成材料(香港)有限公司、陳創煌、陳雁升分別直接持有星輝環材39.25%、19.25%、2.88%、2.14%的股份。其中，星輝合成材料(香港)有限公司由陳冬瓊100%控制。

另據天眼查顯示，陳雁升、陳創煌、陳粵平分別持有廣東星輝控股有限公司52.8%、46.87%、0.33%的股份。

目前，陳雁升身兼多職，擔任西班牙人足球俱樂部主席、汕頭市星輝投資有限公司董事、廣東星輝控股有限公司執行董事等職務；陳冬瓊現任星輝合成材料(香港)有限公司董事。

而陳創煌、陳粵平分別擔任星輝娛樂、星輝環材的董事長，肩負著帶領兩家上市公司持續發展的重任。去年，陳創煌、陳粵平從星輝娛樂、星輝環材拿到的稅前報酬總額分別為45.45萬、50.07萬元。

雷達財經梳理發現，作為兩家上市公司的實控人，陳雁升曾多次登上《胡潤百富榜》，成為商業領域的風云人物。在2016年的《胡潤百富榜》上，陳雁升、陳冬瓊夫婦的財富一度創下97億元的新高，一時風光無限。

然而，在2018年至2022年期間，陳雁升夫婦二人在該榜單上的財富有所下滑，始終徘徊在50多億的水準，并在2023年后徹底從該榜單中消失。

不過，2022年，陳雁升又以家族的名義躋身當年的《胡潤全球富豪榜》，財富值為85億元。但陳雁升家族在該榜單上僅停留了一年，之后也從該榜單中消失。

值得一提的是，通過持有的股份，陳雁升及其家族成員還可通過分紅收獲可觀收益。同花順iFind顯示，截至目前，星輝娛樂累計現金分紅12次，累計現金分紅數額達3.63億元，分紅率為46.11%；星輝環材累計現金分紅4次，累計現金分紅數額達5.81億元，分紅率高達92.48%。

從漁業跨界玩具游戲，又靠足球俱樂部征戰商海

回溯陳雁升的創業歷程，他與足球的奇妙緣分，仿佛命運精心編織的絲線在不經意間早已悄然交織。1970年，陳雁升出生于廣東汕頭澄海的一個普通家庭。高中畢業后，他便進入一家漁業公司工作。

然而，潮汕地區那濃郁的商業氣息，早早便在他心中種下了創業的夢想種子。20多歲時，陳雁升選擇辭職創業,與妻子一起成立了星輝塑膠廠，就此踏上了充滿未知與挑戰的創業之路。

創業初期，夫妻二人和另外兩名幫工每天要在家庭作坊里工作將近18個小時，而那時他們就已與足球結下了不解之緣，他們推向市場的第一款產品便是電動玩具足球。

1998年，法國世界杯的激情席卷全球，星輝抓住這一契機設計出一款“會唱歌的足球”。這款別出心裁的產品一經推出，便在市場上引發了不小的反響，收獲了眾多球迷的喜愛。

2000年,隨著生意越做越大，邁入而立之年的陳雁升注冊成立了澄海市星輝塑膠實業有限公司，這便是星輝娛樂的前身。

2004年，命運的齒輪開始加速轉動。這一年，陳雁升帶著銷售副總遠赴德國慕尼黑拜訪寶馬公司。憑借著堅定的信念和出色的口才，他成功說服了授權部負責人，使星輝成為國內首家獲得世界500強汽車廠商官方授權制作真車模型玩具的企業。此后，奔馳、奧迪等知名汽車品牌紛紛與星輝展開合作。

2010年，隨著公司成功在深交所創業板掛牌上市，陳雁升擁有了自己的第一家上市公司。同時，這也是粵東地區首家在創業板上市的企業，標志著星輝正式邁入了資本市場的新征程。

后續，面對傳統玩具行業增長放緩的困境時，陳雁升展現出敏銳的市場洞察力和果敢的決策力，毅然選擇帶領星輝進行轉型。通過兼并收購舉措，星輝娛樂的產業鏈逐步延伸至游戲等領域，互動娛樂借此成為公司的核心主營業務。

而買下西班牙人俱樂部后，則讓陳雁升走進了更多人的視野。事實上，這筆交易在當時并不被外界看好。彼時，西班牙人俱樂部已連續數年陷入困境，經營狀況不佳，最嚴峻時背負著超過1.9億歐元的沉重債務。

不過，事實證明，陳雁升的這次大膽投資收獲頗豐。同花順iFind數據顯示，2015年，體育業務對星輝娛樂的營收貢獻度為零，但僅僅一年之后，這一數字便飆升至20.09%。在隨后十年左右的時間里，體育業務對星輝娛樂的營收貢獻度多次超過四成，成為公司業務的重要支柱。

值得一提的是，2019年1月，西班牙人俱樂部引進中國足球運動員武磊，這一消息瞬間引發了中國國內球迷的高度關注。這一年，星輝娛樂足球俱樂部業務的營業收入從上一年的8.62億元大漲至12.12億元。

然而，資本市場風云變幻，星輝娛樂去年交出的業績卻并不盡如人意。財報顯示，2024年，星輝娛樂全年斬獲13.6億元的營收，同比減少21.49%。同期，公司的歸母凈利潤為-4.58億元，相比上年的0.28億元再度由盈轉虧。

從各業務板塊來看，公司玩具業務的表現相對穩健。去年，玩具業務實現主營業務收入4.65億元，較上年同期增長20.28%，占營業總收入的34.21%；實現凈利潤8268.44萬元，較上年同期增長40.17%。

但公司的游戲業務和足球俱樂部業務卻遭遇了滑鐵盧，成為公司業績下滑的主要原因。去年，游戲業務實現主營業務收入4.72億元，同比減少4.53%，實現凈利潤-1.65億元；足球俱樂部業務實現主營業務收入3.76億元，同比減少52.36%，實現凈利潤-2.5億元。

對于去年所取得的業績，星輝娛樂解釋稱，報告期內，公司積極加強與IP授權方資源合作，對產品及渠道結構持續優化，在積極的經營策略下，玩具業務收入及利潤保持穩定增長;游戲業務推廣費用和研發費用增加，并有多款新游戲尚處于研發測試階段，暫未產生利潤。同時，公司基于謹慎性原則，經減值測試后對游戲業務主體計提商譽減值。

星輝娛樂還提到，公司去年現金流較緊張，主要是因為俱樂部上半年參加西乙聯賽，轉播權等收入金額較小。下半年，俱樂部成功升級至西甲聯賽，計提并支付了團隊升級獎金等導致人員薪酬成本較高。

同時，為了保持球隊在西甲聯賽的競技實力，俱樂部在2024年夏季轉會窗口球員交易減少，導致足球俱樂部業務總體收入較上年同期下降，未能覆蓋經營成本而產生虧損。據悉，去年星輝娛樂球員交易收入及利潤較上年同期分別下降2.23億元、1.47億元。

身為歐洲五大聯賽首支中資控股球隊的幕后老板，潮汕富豪陳雁升接下來又將為外界帶來怎樣的資本故事？雷達財經將持續關注。