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01

3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，失敗了？

前兩年陸家嘴有個私募基金，管理費2%，規(guī)模40億，然后你猜這個私募這兩年做了什么？股票，商品，期權，債權？

他們什么都沒干，基金經理每天上班喝喝咖啡，看看盤，看看研報，看看研究員的PPT，準點下班，去年底的時候，基金公司告訴投資人：

在過去的兩年里保住了你們的本金沒有虧損，而其他的私募都是損失慘重。

投資人紛紛表示贊賞，還慶幸自己眼光獨到，選對了人，接下來紛紛要求續(xù)投。

基金公司每天曬曬太陽，8000萬管理費收收，舒服得狠。

所以，如今的市場真不用多少投資水平，只要你在A股不投錢，就能跑贏90%以上，甚至98%以上的投資者。

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在上周四的時候，A股會跌破3000點的可能性就很大了，上證指數當天下跌1.74%，報收3005.39點，一舉擊穿前低3053.04點（8月25日），創(chuàng)下年內新低，險守3000點大關。

到了周五，A股的3000點保衛(wèi)戰(zhàn)終究還是沒守住。A股市場繼續(xù)震蕩下行，汽車、計算機、生物醫(yī)藥等行業(yè)跌幅明顯，拖累上證指數繼續(xù)下探至2980點附近。截至收盤，上證指數報2983.06點。

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這周一，大盤繼續(xù)拉胯，三大股指集體低開。早盤兩市依舊延續(xù)弱勢格局，三大股指均一度跌超1%。能源、券商、房地產成為領跌三兄弟，上午滬指跌0.8%；科創(chuàng)50指數跌1.65%；深成指跌0.81%；創(chuàng)業(yè)板指跌1.04%。721只股票上漲，4518只股票下跌。

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截至收盤，滬指跌1.47%，深成指跌1.51%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.69%，科創(chuàng)50指數跌2.51%。兩市38股漲停，42股跌停，超4600股下跌。

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這行情實在太慘了，別說3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，2900點保衛(wèi)戰(zhàn)都開始了。之前有報道說A股股民今年人均虧損6.22萬元，由于股民大幅虧損，A股股民銷戶數從年初到現在差不多有25.7萬戶。

再跌下去，韭菜根都得割沒了。

一開始以為是投資，后來覺得是投機，再后來感覺是賭博，猛然發(fā)現是詐騙，到頭來才知道是搶劫啊。

02

3000點意味著什么？

13年前的3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，犧牲的是我爸；13年后，我也在3000點保衛(wèi)戰(zhàn)中光榮犧牲了。

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為什么投資人如此重視3000點這個點位？以至于誕生了3000點保衛(wèi)戰(zhàn)這個名詞？這跟滬指3000點這個位置有關，來來回回十年，大盤基本在3000左右上下浮動。

2010年10月，黃光裕正式入獄，當月上證指數收漲于2978點；

2020年6月，黃光裕端午節(jié)前夕被爆出獄，節(jié)前上證指數收漲于2979點。

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坐牢10多年，除了老婆，還有上證指數等著他。

對比一下同期美股的道瓊斯指數:

2010年10月，道瓊斯指數收于10788點。

2020年10月，道瓊斯指數收于26501點。

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十年滬指上漲1點，漲幅0.03%；十年道指上漲15713點，漲幅145%！

云泥之別，高下立判。

不過最主要的還是3000點是一個普遍認為的市場底，或者說是監(jiān)管層的“心理預警線”。

自從2007年年初第一次站上3000點以來，上證指數漲到過6124點的歷史高點，也下探至1664點區(qū)間。16年里，穿梭于3000點，上證指數大致開展了7輪“保衛(wèi)戰(zhàn)”，每次都經過較長時間拉鋸。

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最漫長的一次博弈發(fā)生在2009年。全球金融危機逐漸緩解，上證指數強勢反彈至3500點附近，但8月卻掉頭跌破3000點，直到5年后的2014年12月，才終于上漲突破。隨后一路上揚，迎來一輪大牛市行情。

2022年“3000點保衛(wèi)戰(zhàn)”兩次登場。當年3月，上證指數一路下跌，到4月份最低跌至2863.65點后開始反彈。10月擊穿3000點大關，上證指數再次圍繞3000點反復攻堅防守，最終回到了3000點上方。

在這次滬指跌破3000點以前，從央行、財政部，再到證監(jiān)會，都不斷釋放利好，短短兩個月時間出了“18道金牌”：

1、印花稅減半

2、證券手續(xù)下調

3、減持從嚴

4、融資增大

5、IPO從嚴

6、存款利息降

7、個人所得稅降

8、房貸利率降，增量、存量均降

9、規(guī)范量化交易

10、下調險資風險因子，鼓勵投資資本市場

11、下調存款準備金0.25，至7.4%

12、出臺回購指數

13、完善現金分紅監(jiān)管制度，持續(xù)增強投資者獲得感

14、史上實控人最嚴減持新規(guī)細則出爐，并立即執(zhí)

15、任命證監(jiān)會有關負責人

16、加大國企、金融領域反腐力度

17、匯金增持四大行

18、上調融券保證金比例，階段性收緊戰(zhàn)投配售股份出借

縱觀歷史，每當大盤觸及3000點附近時，有關部門就會出臺一系列刺激舉措，提振股市信心，因此3000點也被稱為“政策底”，這次也不例外。

政策已經明牌了。

03

A股的問題到底在哪？

2023年的市場是真的奇怪，都說在A股要看政策，恰好今年A股迎來史上最好的政策市，凡是能利于A股上漲的意見，領導都同意:

1、股民希望降低印花稅，他降了。

2、股民希望限制大股東減持，他限制了。

3、股民希望降息降準，他降了。

4、股民希望暫停IPO，他收緊了。

5、股民希望加大杠桿比例，他加了。

6、股民希望降低券商傭金，他降了。

7、股民希望限制量化吸血，他限制了...

結果一系列政策出臺以后，反而跌得更厲害。

任澤平說：股市走到今天，已經超出了科學的范疇，屬于魔幻文學。

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任澤平先生這是已經在股市里找到牛頓的感覺了，牛頓炒股一樣失敗，最后只能去研究神學。

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先前人們總是把問題歸咎于A股的定位上。上證指數雖然始終3000點，但從07年開始算，上證指數成分股的總股本卻翻了4.5倍。

同期，中國的GDP翻4.7倍，從這個數字看股市確實在和宏觀經濟一起增長。

只是，增長的不是股價，而是股本。水確實變多了，但同時池子也變大了，那最后，水位，就沒有變高。

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因為A股從創(chuàng)立之初，就被定位成了融資市，用來給實體經濟輸血。所以雖然十年3000點不變，但我們也做成了全球最大的IPO市場。

然而事實真是如此？

貝萊德，夠厲害了吧？全球最大的資產管理機構，最頂尖的金融企業(yè)，管理的資產規(guī)模超過10萬億美元，相當于兩個以上日本GDP。

但在中國運營的6家股票基金公司里，居然有5家是負的只有一家偏債基金勉強正收益，累計虧損13.86億。

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逼得貝萊德在今年9月直接退出了A股業(yè)務，對中國的股票基金資產進行大清盤，貝萊德中國區(qū)負責人湯曉東直接離職。

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貝萊德當年進入中國市場的時候，一堆人喊狼來了。也許貝萊德是頭狼，但A股是個魔窟，不是它一條狼能玩得轉的。

為啥華爾街投行們罵罵咧咧地離開A股。就是因為他并不明白A股大資本的真正玩法。

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在正常的資本市場里，資本才是決定性的，上市公司是商品，他們需要來討好資本，不然被資本舍棄或針對，將會很慘。

但國內資本市場的結構和各種明規(guī)則潛規(guī)則以及市場的風氣都是反過來賣方上市公司占優(yōu)勢的。

所以，大資本想要在這個畸形的“賣方市場”恢復到自己真正應有的主導地位，那么必須通過一些盤外招來約束和控制上市公司以及上市公司的實控人和高管。

例如，各種抽屜協議對賭協議、各種黑料違法犯罪證據的牽制甚至于暴力人身威脅等等。

而且A股市場的漏洞實在太多，浙江國祥換個皮照常上市，金帝股份上市第一天高管套現2.2億......

這市場，外國佬玩得轉？

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華爾街就是按照正常的資本市場邏輯去玩，結果在A股里差點沒給內褲賠掉。

最會炒股的機構都如此了，普通人還怎么玩？

股市說白了就是個信心市場，與其說什么政策底、市場底，不如說現在是信心還沒到底。

內資、外資都沒信心。

所以關鍵是怎么提振信心，而不是瘋狂發(fā)紅頭文件和A4紙，用仿宋GB2312的三號字體寫下兩個字：加油！

以目前的情形看：一是要抓人，把之前那些明顯有違規(guī)、造假行為的企業(yè)抓一批。

二是要罰款，那些違規(guī)減持的，套利多少就罰多少，讓他們徹底沒了違規(guī)套現的動力、

三是來點真金白銀救市。

這些是見效最快的方法。

至于任澤平所說的推動資本市場配套改革、推出大規(guī)模一攬子地方化債那些都是后話了。

A股現在像是個躺在ICU里的重癥病人，痔瘡割不割是其次，先把命給保住最重要。