內容來源|?鳳凰WEEKLY地產

作者|?傅林林

在QQ音樂上搜索“王健林”，會出現一份歌單，里面包含了《假行僧》、《朋友》、《夫妻雙雙把家還》等歌曲。

這份歌單，停留在2016年萬達年會，2017年之后，王健林就很少出現在公眾面前，連每年都會公布的業績也被他取消了。

那一年，王健林將萬達文旅城和酒店賣給了融創和富力。之后的數年，萬達一邊出售資產，一邊轉型，王健林的名字還是會一次次出現在新聞標題，言語中滿是唏噓。

畫風從2022年開始發生轉變。

從港股退市后五年，2021年王健林重組萬達商管，重新殺回港交所。

這件萬達近兩年全力推進的大事，在2022年頻繁牽動著輿論，期間萬達招股書2次提交，2次失效。這個曾經的首富到了2023年初仍站在港交所門口，等待資本市場的一張通行證。

但有意思的是，失去的地產首富皇冠，重新戴在了他頭上。2022年，王健林在《胡潤百富榜》中位列內地地產商第一位，與之相隨的是，提到王健林時的一聲聲慨嘆變成了夸贊。

2017年，痛失文旅城

時鐘撥回至2017年的7月，王健林和孫宏斌身著白襯衫坐在談判桌前，他們聯手完成了中國房地產歷史上最大額的一筆交易。

融創中國以438.44億拿下了萬達13個文旅項目91%股權。要知道，在2015年工作年會上，王健林還給萬達旅業定了“五年內超越迪士尼，成為世界規模最大旅游企業”的目標。

一夜之間，城頭已換大王旗。

在此之前，王健林執掌的萬達可謂順風順水，涉足地產、影視、娛樂、體育、金融等多個領域，坐擁216座萬達廣場，持有物業面積達到3387萬平方米，且仍保持著每年50個的增長速度。

那時的王健林在公開場合“金句”頻出，“清華北大不如膽子大”、“自己賺的錢，想怎么花就怎么花”，這些句子被外界無數次引用、放大、調侃。

但危機卻在高光之下悄悄蔓延。

2017年6月22日，萬達遭遇了股債雙殺。萬達電影截止當日午盤跌幅就超過了9%，萬達商業多支公司債同時下跌，海外美元債跌幅創紀錄。

7月，網上流傳的一份文件顯示，" 萬達集團六個境外投資項目是近期我國對外投資嚴格管控的領域，擬對六個項目嚴肅處理，中國金融機構不得就萬達已完成并購交割的四個海外交易向其提供融資服務。"

這條未經證實的消息，讓萬達的債券再度下探，也讓多年海外擴張的萬達立刻踩下剎車。

而賣掉文旅城，就是回血的重要一步。

盡管現在看，富力因為買下萬達的酒店、融創因為重倉文旅城而出現危機，但以此將“高瞻遠矚”安在王健林身上，也未免有點牽強。

2021年，收縮再收縮

在失去文旅城之后，萬達相繼賣掉了早教業務寶貝王、百貨業務萬達百貨，并持續出售海外資產直至清空，收縮之意明顯。

對于出售資產，王健林也做出了回應：“生意就是買和賣，沒有只買的生意，也不能因為一家公司賣資產就說它不好。”

這句話當然有其自洽的邏輯，但放在當年的時代背景下，對比著之前的豪言壯語，這樣的收縮顯然不是簡單的買和賣。

王健林很早就在萬達內部提出轉型，特別是在2012年，萬達決定試水電商，這也是王健林非常看重的業務。

此后，無論是“騰百萬”，還是后來的飛凡，王健林砸了不少錢，也換了無數人，但最后萬達電商仍舊沒有起色。

2017年10月，飛凡發布會現場

在萬達集團2017年年會上，王健林特別提到了飛凡的問題。他說，飛凡原本的方向有偏差。“過去總想著做規模，如果從一開始就只為萬達廣場、旅游度假區研發，可能早就整出名堂了。”

但失去的時機已經一去不返了。兜兜轉轉后，王健林又將目光投向了房地產。

2020年，萬達地產業務平臺投資集團將原本南區、北區裂變為東、西、南、北區，意圖重新壯大地產規模。

隨后的2021年，萬達地產在土地市場也有所斬獲，拿地金額超過百億，主要地塊都在三四線城市。

但房地產市場在2021年下半年開始進入下行通道，萬達的地產業務又面臨著收縮。

萬達投資集團在當年又將西區并入北區，東區并入南區。

萬達西區的內部人士那時曾向《鳳凰WEEKLY地產》表示：“我手里還跟著3個直投的萬達廣場項目，現在已經被叫停了，說是要轉向輕資產合作。現在全面收縮直投業務，主要項目改成推輕資產合作，輸出品牌和管理。”

還有那些已經談好但是還沒有簽約的項目，雖然好不容易跟政府談好了地價，但后來也被迫放棄。

“地是夠便宜，相當于半賣半送，但公司實在是沒錢了。”

2022年，三沖IPO

2022年10月24日，珠海萬達商業管理集團股份有限公司的上市申請材料再度失效，隔天，萬達第三次提交申請。

2016年從港股退市后，萬達便踏上了一條漫長曲折的回A之路。

在吸引了一眾星光熠熠的投資者之后，萬達與投資者簽訂了對賭協議，若退市滿兩年或2018年8月底前未在A股上市，萬達集團將分別以每年8%和10%的單利向境內外投資人回購全部股權。

但A股IPO，再融資異常艱難，恒大、富力等企業紛紛折戟。

在對賭到期之前，擁有著中國商界過硬關系的王健林，在2018年1月時再次引入戰投，由QQ音樂作為主發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業簽訂戰略投資協議，計劃投資約340億元人民幣，收購H股退市時引入的投資人持有的14.39%股份。

按照當時的協議，戰投要求萬達商業要在2023年10月31日前完成上市，現在距離這個考驗還剩下最后8個月多時間。

萬達也希望借此由重變輕，完成轉身。此次轉型，珠海國資委還出資30億戰略入股萬達輕資產商管公司——珠海萬達商管。

隨著監管層放開股權融資，這次萬達赴港上市也將迎來轉機。

萬達上市的基石投資者包括騰訊、螞蟻、中信資本、星匠、合眾人壽保險、碧桂園服務、招商局輪船、周大福鄭裕彤家族、PAG等22家公司，以及還有肖廣瑞、王志彬、韓揚、孫亞洲、潘韜男、許粉六位高管，總計持有21.17％股權。

但明星投資團隊背后往往伴隨著苛刻的對賭條件，萬達商管將保證2021年預估實際凈利潤、2022年及2023年扣除非經常性損益的經審計凈利潤分別不低于51.9億元、74.3 億元及94.6億元。

不管是上市還是對賭，未來萬達還是要仰仗拿手的商管業務。

2023年1月13日，萬達商業管理集團發布2022年度業績快報。公告顯示，2022年，萬達商管總收入553.1億元，完成其年計劃的99.6%，同比增長7.4%，其中租金收入508.5億元；商鋪出租率98.7%，租金收繳率100%。

未來的8個多月，將是對萬達的重要考驗，但很多人相信，對于這個能用幾年時間走出陰霾重奪地產首富的人來說，一切皆有可能。

他在意氣風發的時候有著宏大的想象，也不會向任何困難和人低頭，曾經舌戰馬云、挑戰迪士尼、炮轟中國足球。

然而今年，這個軍人出身，脾氣火爆的企業家也已經69歲了，曾經說過“退而不休”的王健林，在最近的數年時間都選擇低調蟄伏，他是否仍然懷念聚光燈下的名氣和熱度，外人不得而知。如何帶領萬達這艘航母成功實現轉型重拾往日，或許才是他更為關注的事情。