文丨吳海珊 ? 編輯丨林偉萍

近半年來，中小銀行擴(kuò)充資本金動(dòng)作頻發(fā)。

根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2024年以來有27家中小銀行的增資擴(kuò)股方案獲批，16家已經(jīng)落地執(zhí)行，11家尚未落地。

近期漢口銀行和四川天府銀行完成了增資擴(kuò)股計(jì)劃，并進(jìn)行了注冊(cè)資本金的數(shù)額變更，從結(jié)果來看，增資完成之后，不僅這些銀行的資本充足率得到了一定程度的提升，同時(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)也得到了優(yōu)化。

銀行急于補(bǔ)充資本金

銀行業(yè)資本充足率的提升需求不僅存在于小銀行，國(guó)有大行也有同樣的需求。

早在2024年9月24日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本。2025年3月初政府工作報(bào)告再次提出，擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。

截至2024年9月末，六家國(guó)有大型商業(yè)銀行平均核心一級(jí)資本充足率為11.90%，標(biāo)普信評(píng)分析師欒小琛評(píng)價(jià)稱“充分滿足監(jiān)管要求”。

根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，若六家國(guó)有大型銀行提高核心一級(jí)資本充足率1個(gè)百分點(diǎn)，理論上能夠撬動(dòng)15萬億元的總資產(chǎn)投放支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

多年來大型商業(yè)銀行主要依靠自身利潤(rùn)留存來補(bǔ)充核心一級(jí)資本，隨著銀行減費(fèi)讓利支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度不斷加大以及息差持續(xù)收窄，國(guó)有大行的利潤(rùn)增速放緩，“需要協(xié)調(diào)內(nèi)外部多種渠道進(jìn)一步充實(shí)資本。”欒小琛說。

2024年，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行平均凈息差1.52%，同比下降17個(gè)基點(diǎn)，降幅較前一年明顯收窄。2025年，銀行凈息差可能會(huì)繼續(xù)收窄，不過速度可能放緩，如瑞銀亞洲金融行業(yè)研究主管顏湄之就預(yù)計(jì)2025年銀行凈息差收窄程度小于2024年。

不過相對(duì)于國(guó)有大行，中小銀行補(bǔ)充資本金的需求更高。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年末，國(guó)有大行平均資本充足率為18.33%、全國(guó)性股份制銀行平均為13.98%、城市商業(yè)銀行平均為12.97%、農(nóng)村商業(yè)銀行平均為13.48%。

欒小琛指出，值得關(guān)注的是，國(guó)有大行補(bǔ)充資本完成后，與中小區(qū)域性商業(yè)銀行的資本韌性差異有可能擴(kuò)大，欒小琛說：“目前凈息差水平處于歷史低位且繼續(xù)承壓，中小區(qū)域性商業(yè)銀行資本內(nèi)生能力減弱。由于中小銀行的區(qū)域分散性顯著弱于大型銀行，其資本韌性受周邊經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響大，與國(guó)有大行本就存在分化。在國(guó)有大行增資以后，如果中小銀行沒有增資，資本韌性上的差異會(huì)進(jìn)一步加大。對(duì)于中小銀行而言，在目前的凈息差環(huán)境下，通過留存收益修復(fù)資本韌性的難度本身就較大，其資本韌性能否改善主要取決于所處區(qū)域經(jīng)營(yíng)環(huán)境的向好和政府救助安排。”

多家中小銀行增資擴(kuò)股正在路上

事實(shí)上，過去一年，中小企業(yè)補(bǔ)充資本金的動(dòng)作一直沒有間斷。

2023年以來，受到各種因素的影響，中小銀行的資本充足率出現(xiàn)了一定程度的下滑。如四川天府銀行2022年底的核心一級(jí)資本充足率為8.22%，2023年底則下降至7.59%。湖北銀行2024年9月末的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率分別為8.03%、9.82%及12.15%，較2023年末分別下降0.68個(gè)、0.05個(gè)、0.20個(gè)百分點(diǎn)。

為了提高資本充足率，2024年以來多家銀行執(zhí)行了增資擴(kuò)股方案。

漢口銀行最近剛剛完成了增資擴(kuò)股。2025年1月2日，漢口銀行發(fā)布了關(guān)于變更注冊(cè)資本的公告，表示該行的注冊(cè)資本由48.278億元變更為57.014億元。

漢口銀行在公告中表示，本次發(fā)行的募集資金有效補(bǔ)充了該行的核心一級(jí)資本，提高了核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率水平，“從而增強(qiáng)本行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，為本行的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展提供有力的資本保障。”

公告顯示，2024年年中，漢口銀行的核心一級(jí)資本充足率為8.07%，本次發(fā)行之后將提高至9.29%，以及資本充足率將從9.75%提高至10.92%，資本充足率將從13.29%提高至14.38%。

四川天府銀行最近也完成了增資擴(kuò)股執(zhí)行方案。2025年1月8日該行發(fā)布公告稱，已經(jīng)完成了2024年增資擴(kuò)股方案的實(shí)施，注冊(cè)資本由人民幣10.012億元增加至18.784億元。

不過中誠(chéng)信對(duì)四川天府銀行2024年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至2024年12月23日，四川天府銀行按照增資擴(kuò)股方案募集的資金可能就已經(jīng)全部到位了。

截至2024年6月，四川天府銀行的資本充足率10.58%，核心一級(jí)資本充足率為7.94%，資本充足率為9.01%。增資完成后，該行核心一級(jí)資本充足率將提高2個(gè)百分點(diǎn)左右，新增資產(chǎn)主要投向普惠金融和零售金融。

中誠(chéng)信表示“該增資擴(kuò)股事項(xiàng)的完成亦將有助于充實(shí)天府銀行的資本實(shí)力，資本充足指標(biāo)有望進(jìn)一步改善，為該行長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)化解處置提供了有力支撐。”

除此之外，湖北銀行的增資擴(kuò)股計(jì)劃也在進(jìn)行中。根據(jù)湖北銀行于2024年三季度制定的新一輪增資擴(kuò)股方案，擬面向符合監(jiān)管要求的投資者發(fā)行不超過18億股新股，并在2025年6月底前完成全部法定程序。

根據(jù)浙商證券的研究，截至2024年年底，2024年有27家中小銀行的增資擴(kuò)股計(jì)劃獲批，已經(jīng)有濰坊銀行等16家銀行落地完成，江西上饒銀行、武漢農(nóng)村商業(yè)銀行、山東臨商銀行、山東煙臺(tái)銀行、山東濟(jì)寧銀行、烏魯木齊銀行等11家銀行尚未落地，接下來這些銀行的增資擴(kuò)股方案將陸續(xù)落地。

增資后中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化

與此同時(shí)，增資擴(kuò)股對(duì)中小銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)也會(huì)帶來不小的影響。

漢口銀行此次增資擴(kuò)股計(jì)劃，發(fā)行對(duì)象為11家法人股東，合計(jì)認(rèn)購(gòu)新增股份87353萬股，其中武漢城市建設(shè)集團(tuán)有限公司認(rèn)購(gòu)最多，達(dá)到25963萬股，從前十名股東之外一躍成為漢口銀行的第五大股東，持股比例為5.43%，武漢金融控股認(rèn)購(gòu)190470萬股，認(rèn)購(gòu)數(shù)量排名第二。

此次增資完成之后，漢口銀行的最大股東也出現(xiàn)了變化。

在增資前，聯(lián)想控股是漢口銀行的第一大股東，持股比例13.11%，第二到第五名股東分別為武鋼集團(tuán)、武漢金融控股、武漢開發(fā)投資和武漢市財(cái)政局。本次增資擴(kuò)股之后，武漢金融控股成為漢口銀行第一大股東，持股比例11.62%，聯(lián)想控股成為其第二大股東，持股11.10%。

四川天府銀行增資擴(kuò)股完成之后，蜀道投資集團(tuán)直接持有天府銀行23.35%的股權(quán)，成為該行第一大股東，同時(shí)南充市國(guó)資企業(yè)持有該行的股權(quán)比例上升至29.27%，中誠(chéng)信表示“該行國(guó)有股權(quán)比例較年初上升明顯，股權(quán)結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化。”

這是四川天府銀行連續(xù)兩年第一大股東發(fā)生變化，2022年四川明宇集團(tuán)持股為9.98%，為第一大股東；2023年底，南充市國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司持股10%，成為第一大股東。

同時(shí)四川天府銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)也在不斷變化，比如2022年底，國(guó)有股份的持股比例為9.93%，2023年底為17.37%；社會(huì)法人持股比例同期從81.66%減少至75.95%，外資股份同期從4.89%降低至3.16%。

再如內(nèi)蒙古銀行增資擴(kuò)股計(jì)劃中，增持對(duì)象為內(nèi)蒙古財(cái)信投資集團(tuán)，該集團(tuán)是由內(nèi)蒙古自治區(qū)財(cái)政廳出資組建的國(guó)有獨(dú)資公司。此次增持后，內(nèi)蒙古財(cái)信投資集團(tuán)也成為該行第一大股東，持股比例由18.26%增至44.33%。

湖北銀行也在增資擴(kuò)股，擬向投資者發(fā)行不超過18億股新股，在2025年6月底前完成全部法定程序。

浙商證券分析師杜漸比較看好這些獲得增資的銀行，建議投資者可關(guān)注這些增資銀行背后可挖掘的機(jī)會(huì)。

他指出，當(dāng)銀行增資落地后，也可能帶來評(píng)級(jí)提升的機(jī)會(huì)，例如，東營(yíng)銀行在東營(yíng)市財(cái)政局的增資擴(kuò)股落地之后，中誠(chéng)信將其信用評(píng)級(jí)從AA級(jí)調(diào)升至AA+級(jí)，且在評(píng)級(jí)報(bào)告中明確指出，“考慮到地方政府對(duì)東營(yíng)銀行的支持記錄、國(guó)有法人持股比例以及東營(yíng)銀行在當(dāng)?shù)亟鹑隗w系中的重要地位，東營(yíng)市政府具有較強(qiáng)的意愿和能力在有需要時(shí)對(duì)東營(yíng)銀行給予支持。”　

（本文已刊于03月15日出版的《證券市場(chǎng)周刊》。文中提及個(gè)股僅作舉例分析，不作投資建議。）