《筆尖網(wǎng)》/筆尖觀察
4月21日，建信基金旗下的建信新興市場混合(QDII)披露了2025年一季報，從持倉上看，著實令人吃驚！
前三大重倉股臺積電、英偉達(dá)、博通年內(nèi)跌幅均接近30%，持股TOP3儼然成為三大雷。
連踩三雷的建信新興市場混合(QDII)還好嗎？
重倉股接連暴雷
據(jù)臺灣《經(jīng)濟(jì)日報》4月21日報道，臺積電在最新出爐的股東會年報中，披露了旗下海外布局去年損益狀況，其中，美國亞利桑那州新廠去年虧損近143億元新臺幣（約32.1億元人民幣），創(chuàng)下臺積電美國工廠成立來最大虧損。臺積電在2021年、2022年與2023年的股東會年報中，已陸續(xù)揭露亞利桑那新廠分別虧損新臺幣48.1億、94.3億與109.24億。加上去年，該廠在過去4年里已累計虧損逾新臺幣394億（約88.5億人民幣）。
臺積電在日本和歐洲的工廠也表現(xiàn)不佳，在日本虧損43億多新臺幣（約10億元人民幣），在歐洲則虧損5億多新臺幣（約1.1億元人民幣）。而中國大陸的南京廠則在去年盈利新臺幣近260億（約58億元人民幣），兩者差距幅度相當(dāng)巨大。
二級市場看，截至4月21日，今年以來，美股臺積電年內(nèi)累計下跌25.13%。
值得注意的是，臺積電一直是建信基金旗下的建信新興市場混合(QDII)的重倉股，2024年四季度及今年一季度上升至第一大重倉股，最新持有該股4.22萬股，持股市值5028.47萬元（人民幣），占基金凈值比達(dá)到9.28%。
建信新興市場混合(QDII)的第二大重倉股是英偉達(dá)，持有該股6.37萬股，持股市值4955.69萬元（人民幣），占基金凈值比達(dá)到9.15%。該股繼2024年深跌72.88%后，今年以來再度下跌27.84%。
建信新興市場混合(QDII)的第三大重倉股是博通，持有該股4.11萬股，持股市值4939.59萬元（人民幣），占基金凈值比達(dá)到9.12%。該股繼2024年深跌79.23%后，今年以來再度下跌28.31%。
顯然，建信新興市場混合(QDII)這次“出海打魚”，遭遇了最強(qiáng)的風(fēng)暴。
回報率持續(xù)墊底
建信新興市場混合(QDII)重倉股的持續(xù)下跌，令該基金回報率也遭遇暴擊，持續(xù)逆勢虧損，且在同類基金中墊底。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，建信新興市場混合(QDII)A近3月、近6月、今年來、近1年回報率分別為-23.61%、-21.30%、-20.22%、-12.63%，建信新興市場混合(QDII)C同期回報率分別為-23.74%、-21.49%、-20.32%、-12.95%，而同期同類基金的平均回報率分別為2.20%、3.43%、2.00%、17.51%。
從近百只同類基金的業(yè)績排名上看，建信新興市場混合(QDII)C、建信新興市場混合(QDII)A排名長期處于倒數(shù)第一、倒數(shù)第二的位置。（如圖：建信新興市場混合(QDII)C階段回報率）
(數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng))
一季報度，建信新興市場混合(QDII)投資出現(xiàn)了明顯虧損。據(jù)一季報披露，報告期建信新興市場混合（QDII）A凈值增長率-16.27%，波動率2.26%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率2.26%，波動率 0.86%；建信新興市場混合（QDII）C凈值增長率-16.43%，波動率2.27%。
建信新興市場混合（QDII）A、建信新興市場混合（QDII）C一季度分別實現(xiàn)收益-1093.76萬元、-1522.49萬元，實現(xiàn)利分別為-4049.05萬元、-5616.33萬元。
“2025年一季度，隨著DeepSeek等國產(chǎn)大模型滲透率的快速提升，AI技術(shù)在醫(yī)療、金融、教育、交通等傳統(tǒng)行業(yè)加速落地，持續(xù)提升用戶體驗，進(jìn)一步推動AI在大眾市場的普及。另一方面，伴隨著算法和芯片架構(gòu)不斷迭代優(yōu)化，單位算力成本快速下降，使得海外市場對于未來短期算力供求關(guān)系產(chǎn)生一定擔(dān)憂。此外，國際政治的不穩(wěn)定性和貿(mào)易限制政策也對國際供應(yīng)鏈體系及海外股票市場帶來了較大影響。”該基金基金經(jīng)理房樂、李博涵、程星燁在一季報提示風(fēng)險稱，未來資本市場可能面臨更大的不確定性，而“投資偉大的公司”變得尤為重要，尤其是那些科技創(chuàng)新能力全球領(lǐng)先的公司；盡管這些AI科技公司可能出現(xiàn)長期的盈利增長，但短期股價很難避免宏觀因素的影響，股價不可避免地大幅波動。
遭遇了最強(qiáng)風(fēng)暴的建信新興市場混合（QDII），何時不再末路狂奔？
