記者丨寧曉敏

實習生丨汗青

出品丨鰲頭財經

“今天上午就做了200多單，最近幾乎每天都處于爆單狀態，早飯都沒來得及吃，更沒有時間去廁所。”4月25日，鰲頭財經來到了重慶一家庫迪咖啡門店，面對激增的訂單，店員們應接不暇、加緊制作，在取餐臺上，還有二十幾杯未被外賣騎手取走的咖啡。

火爆源于補貼，今年3月份開始，京東強勢進入外賣市場，高頻次、低決策成本的咖啡茶飲賽道成為戰火最先燒到的戰場。在京東秒送上，庫迪咖啡的生椰拿鐵最低3.9元便可配送到家，低價吸引了大量消費者下單。數據顯示，截至目前，庫迪咖啡在京東上的單量已經突破3000萬單。

并不是所有人都對這熱鬧的景象滿意，有庫迪加盟商表示，盡管外賣單量提升了，但到店少了，門店的利潤率并沒有顯著提升，甚至有些下降；大量庫迪店員也對陡增的工作量苦不堪言，紛紛在流量平臺發帖，“庫迪打工人要遭不住了”“我已經被京東折磨瘋了”，相關帖子獲得了不少庫迪店員的共鳴。

在這場低價狂歡中，消費者薅到了羊毛，庫迪品牌賺到了流量，京東外賣獲得了聲勢，留下的只有叫苦不迭的加盟商、忙碌的店員，以及補貼退坡后不確定的未來。

單量激增誰受損？誰受益？

在不同的視角下，對于低價競爭有不同的感受，最對此喜聞樂見的是消費者。最低3.9元一杯的咖啡著實收獲了不少消費者的青睞，不少消費者選擇了外賣下單、門店自取的方式薅羊毛，在價格浮動機制下，甚至出現了“夜貓黨”在平臺蹲守下單。

也有不同的聲音，一方面，單量的激增暴露了庫迪的運營和供應鏈短板，一些門店因物料短缺、員工人效等問題，無法面對訂單激增的壓力選擇退出京東平臺，因此受到影響的消費者紛紛在社交平臺上吐槽，有消費者表示，其在京東秒送的各個庫迪咖啡店鋪均無法下單。

另一方面，京東似乎也沒有準備好平臺單量的暴增，不僅出現過系統異常的情況，配送運力也存在缺口，這無疑影響了消費者的體驗。有消費者表示，其在晚上21:16下的單，配送時間則排到了第二天早上8:48，而該名消費者家距門店僅1公里。盡管就在前幾日京東宣布將再招收不低于5萬名全職外賣員以補充運力缺口，但短時間內該情況很難有效改善。

相對于暴露出來的小問題，平臺和品牌方在低價競爭中獲益更多。“對于京東而言，補貼打法帶來了庫迪單量激增可以形成經典案例，以此在入駐商家的競爭中獲取更大吸引力，從而向外賣市場腹地更進一步。”行業分析人士向鰲頭財經表示。

對于庫迪咖啡品牌方而言，通過聯營這一輕資產模式，其能從激增的單量中獲取不菲的毛利抽點收益，與此同時也能在一定程度上提振加盟商們的信心，畢竟在剛剛過去的冬天，其部分加盟商銷量慘淡，甚至出現了一波閉店轉讓潮。

誰在低價競爭中“受傷”？首當其沖的便是庫迪門店的店員們，在小紅書、抖音等流量平臺上，大量庫迪打工人“喊話”京東“應該對店員進行一對一補貼”，有店員表示，“以前一天就一、兩百杯，現在一天1000杯，根本忙不過來。”

更加受傷的或許是庫迪的加盟商們，3.9元一杯的咖啡沖量效果明顯，但加盟商真能從中賺到錢嗎？

加盟商“賠本” 庫迪“賺吆喝”

簡單地算個賬，據加盟商透露，庫迪咖啡的單杯材料成本為5到6元，4月25日，鰲頭財經在京東秒送上下單了一杯生椰拿鐵，單票顯示價格為6.5元，實際支付價格則為5.9元，其中包含了1元的打包費。如此算下來，加盟商并未從這一單中賺到錢。

此前也有媒體對單杯利潤進行過測算，一杯5.9元的咖啡在平臺和庫迪總部的外賣補貼下，加盟商到手一般為10元，單杯毛利率達到了45%，與此同時，單量規模的上升也能降低原材料的損耗，進一步提升利潤。

事實卻并非如此，有加盟商告訴鰲頭財經，補貼分為外賣補貼和到店補貼兩類，也并非所有的門店都能獲得補貼。“多店加盟商獲得的補貼力度較大，單店加盟商在這次活動中補貼力度并不大，單量確實漲了不少，但利潤在原地踏步”。另一位珠海加盟商則表示，盈利主要來源于到店補貼，在現在的活動下，單量上去了但是堂食沒有了，“基本就是不賺錢的”。

與此同時，庫迪咖啡總部還通過毛利抽點的方式收取服務費，整體費率在15%左右，加之店面的運營成本，單量的激增并沒有給加盟商帶來同等幅度的利潤增加。

換言之，3.9元一杯的庫迪仍在賠本賺吆喝，賠的是加盟商，賺吆喝的則是品牌方。

更加值得警惕的是，屢屢把低價當競爭利器的庫迪，或將被低價反噬。仍有不少加盟商表示，通過低價獲取單量，盡管現階段不賺錢甚至虧本，但能獲得用戶留存，后期再通過產品線提價后慢慢收回成本賺取利潤。

“這樣的想法有些天真，追著補貼來的價格敏感用戶，在補貼退坡后的留存率有多少是個未知數。”前述行業分析人士向鰲頭財經表示，“當庫迪的產品回到9.9元的價格線后，現階段大量涌入的用戶是否還會買單？這是庫迪加盟商們將面臨的挑戰。”

挑戰到來的時間并不遠，鰲頭財經了解到，當下京東對庫迪的補貼為每月2億元左右，其大額券投放一個月后便會取消，呈補貼縮減態勢，飲品補貼將挪騰至餐食品類。

“金主”調轉方向意味著庫迪的低價成本或將轉移到加盟商身上，在此前9.9元的價格戰中，便有不少庫迪加盟商一直處于虧損當中，其中有人選擇了閉店轉讓，在社交媒體平臺上，充斥著大量全國各地關于庫迪咖啡的轉讓帖。

現在3.9一杯的活動，又為加盟商們打造了一場“看起來很美”的短暫繁華。加盟商們需要警惕的是，未來如果還想實現這樣的景象，已經降到3.9元的庫迪還有降價的空間嗎？