《筆尖網》文/筆尖觀察
4月份即將落下帷幕，但這個月的公募基金行業卻發生了太多故事，其中新聘經理數43人，離職經理數37人。《筆尖網》發現，知名老將的清倉式卸任成為公募基金的最大的痛，其中招商基金更是有三名老將集中清倉式卸任，在業內十分罕見。
實際上，招商基金近幾年過得很不如意，其權益基金的投資管理遇到瓶頸，并且自身運營業績也出現持續下滑。
管理業績弱，基金經理離任，投資者還能保持多大的信任呢?尤其是新基金9日內“換將”，更讓剛剛完成認購的投資者感覺絕望。
三老將清倉式離任
富有管理經驗的知名基金經理離任，對基金公司來說是很大的損失，看似一個人的離職，實際帶走了數以萬計追隨的投資者。在4月份，招商基金遭遇了三次這樣的痛擊。
4月1日，招商基金發布公告稱，固收老將馬龍宣布卸任招商安心收益債券的基金經理一職。此次卸任后，馬龍旗下已經沒有在管產品。據招商基金發布的公告，馬龍因“另有任用”卸任基金經理一職。招商安心收益債券C是馬龍在招商基金管理時間最長的產品，自2014年3月至今，其累計管理時間已經超過11年，任職回報達90.83%，年化回報約6.1%，超越同期中債綜合全價指數逾50個百分點。自2024年下半年起，馬龍便開啟密集卸任模式，至2025年4月，馬龍在管規模從2024年二季度末的876.18億元歸零。
4月17日，招商基金發布公告稱，因個人原因，該公司基金經理蘇燕青卸任全部在管9只產品基金經理職務，后續將不轉任招商基金其他工作崗位，已按規定在中國基金業協會辦理注銷手續。蘇燕青于2012年1月加入招商基金量化投資部，曾任ETF專員，協助指數類基金產品的投資管理工作。2017年，蘇燕青擔任招商基金指數基金經理，管理規模最高達130.42億元。蘇燕青在任期間共管理過48只基金，截至2025年一季度末，管理總規模約為35.04億元。
值得注意的是，上述9只基金中，有兩只基金成立時間不足兩月。其中，招商上證科創板綜合ETF成立于2025年2月26日，也是蘇燕青本次卸任前管理規模最高的產品；招商上證科創板綜合聯接A則成立于2025年4月8日，也就是說，蘇燕青管理這只基金僅9天。這也讓剛剛完成申購的投資者備感無奈。
4月23日，招商基金再度公告，指數增強策略方向的基金經理王巖，以個人原因一口氣卸掉了20只基金的基金經理一職，且離任后未轉崗，公司已辦理注銷手續。其管理的基金中，在其任期內有8只實現正收益，其管理的招商中證2000增強策略ETF，任期內的308天實現43.40%的回報率。管理時間最長的基金是招商滬深300指數增強A、招商滬深300指數增強C，在其任職的4年又29天，但回報率分別為-12.23%、-13.65%。
三名老將清倉式卸任，對招商基金來說是很大損失。
權益基金三年虧550億
《筆尖網》觀察到，招商基金的權益投資管理近幾年明顯滑坡。
天天基金網數據顯示，招商基金旗下的混合型基金多達167只，管理規模高達527.11億元，遠遠超過業內平均每家公司188.43億元的水平。但其近期的管理業績明顯下滑，近六月、近一年招商基金旗下混合型基金的平均回報率分別為-1.51%、4.17%，而同期同類基金的平均回報率分別為-0.84%、5.74%。也就是說，招商基金旗下的混合型基金在漲時滯漲，在跌時卻深跌。
招商基金旗下混合型基金收益率變化圖
（數據來源：天天基金）
與此同時，招商基金旗下的混合型基金規模出現明顯萎縮。2021年12月末，招商基金管理的混合型基金規模合計1336.77億元，時至2025年3月末，這一規模僅527.11億元，三年零一個季度，規模銳減60.57%。
招商基金旗下混合型基金規模變化圖
（數據來源：天天基金）
統計數據還顯示，2022-2024年，招商基金旗下權益類產品（股票型基金+混合型基金）利潤總額分別為-287.70億元、-241.98億元、-23.39億元，合計利潤總額為-553億元，期間招商基金收取管理費用約70億元。
從虧損面來看，據同花順iFinD最新統計，截至2025年4月29日，招商基金旗下有業績記錄的股票型產品權益類產品合計334只（A、C類分開統計），其中自成立以來虧損的產品127只，占比接近四成。其中有20只權益類產品自成立以來凈值“腰斬”，虧損幅度超過50%。股票型基金招商國證生物醫藥指數C，更是以-68.35%的回報率墊底。
招商基金旗下偏股基金年度收益率對比表
（數據來源：同花順iFinD）
《筆尖網》還注意到，在公募業績紛紛回暖的2024年，招商基金自身運營意外“下滑”。其參股股東招商銀行披露的財報顯示，2024年招商基金凈利潤出現了下滑，由2023年的17.53億元降至16.5億元，同比減少5.87%。實際上，招商基金凈利潤已經持續下降，2022年至2024年其凈利潤分別為18.13億元、17.53億元、16.50億元，凈利潤已經連續第二年下滑。
綜上，三老將集中清倉式卸任，權益基金業績下滑以及自身運營的滑坡，已經為招商基金的發展發出警示信號，可謂是虧了業績，丟了規模，走了基金經理，失了投資者信任。在未來的發展中，這家老牌基金公司如何調整投資策略、優化內部管理、應對市場變化，提升投資者獲得感呢？我們拭目以待。
