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藍鯨新聞5月16日訊（記者 王婉瑩）政策引導下，科技創(chuàng)新債（下稱“科創(chuàng)債”）一時之間成為市場新“頂流”，多家券商積極布局，市場反響熱烈。

“加快多層次債券市場建設，構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應的科技金融體制”的宏觀大背景下，近日，央行與證監(jiān)會又聯(lián)合發(fā)布《關于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關事宜的公告》，標志著我國債券市場服務科技創(chuàng)新邁入新階段，旨在通過債券市場為科技創(chuàng)新企業(yè)提供多元化、長期穩(wěn)定的融資支持。

新規(guī)出臺后，首批科創(chuàng)債密集落地。藍鯨新聞記者梳理，目前已有中信建投、申萬宏源證券、中信證券、招商證券等13家券商發(fā)行科創(chuàng)債，實際發(fā)行規(guī)模已超150億元。此外，亦有不少券商正在積極推進中。

從發(fā)行規(guī)模看，首批券商科創(chuàng)債發(fā)行集中在5億至30億元。其中，招商證券以30億元居首，中信證券、國泰海通各發(fā)行20億元，東吳證券發(fā)行12億元，中信建投證券、中國銀河證券、東方證券、平安證券、申萬宏源證券均發(fā)行10億元，華泰證券發(fā)行7億元，長城證券、華福證券、國聯(lián)民生證券分別發(fā)行5億元科創(chuàng)債。

受期限不同等因素綜合影響，首批券商科創(chuàng)債的發(fā)行票面利率區(qū)間在1.67%至2.1%。其中，中信證券2年期品種1.67%為最低，國泰海通10年期品種2.1%為最高，其余11家券商的發(fā)行票面利率區(qū)間集中在1.69%至1.89%。

業(yè)內(nèi)人士認為，首期科技創(chuàng)新債券發(fā)行利率全面低于公募公司債，也體現(xiàn)了券商對科創(chuàng)債發(fā)行的積極推動。

（圖片來源：藍鯨新聞制圖）

此次認購倍數(shù)更印證市場熱度。譬如，東方證券科創(chuàng)債全場認購倍數(shù)超8倍，國泰海通證券品種一的認購倍數(shù)也超7倍，中國銀河證券和申萬宏源證券等多家券商的認購倍數(shù)亦超過6倍，機構(gòu)投資者涵蓋銀行、保險、基金等多類主體。

中證鵬元指出，科創(chuàng)公司債3年期以上債券發(fā)行占比較高，有利于增加債券市場對科創(chuàng)企業(yè)和科創(chuàng)領域的長期資金供給，與科創(chuàng)投入周期和科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展周期更為匹配。科創(chuàng)債市場的發(fā)展能夠引導更多債券市場資金流向科技創(chuàng)新領域，豐富科技創(chuàng)新領域企業(yè)直接融資渠道。同時，科創(chuàng)債市場的發(fā)展優(yōu)化了債市結(jié)構(gòu)，促進多層次市場建設。

從募資用途來看，平安證券方面對記者表示，科創(chuàng)債募集資金將主要用于支持科技創(chuàng)新領域業(yè)務，提升債券市場服務科技創(chuàng)新能力。

招商證券也表示，本次科創(chuàng)債募集資金主要用于科技創(chuàng)新領域，包括符合資本市場相關要求的投資，科技創(chuàng)新類債券、ETF及其他公募基金的做市及風險對沖服務業(yè)務，科技創(chuàng)新類證券承銷業(yè)務等。

此外，多家券商提及“股債基”聯(lián)動，打出組合拳，也是一大特點。中信證券提出，本次發(fā)行嚴格遵循募集資金不低于70%投向科技創(chuàng)新領域，重點通過“股債基”聯(lián)動模式，構(gòu)建全生命周期資金支持體系，切實將金融資源配置到攻克“卡脖子”技術、培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等國家亟需領域，充分彰顯金融服務實體經(jīng)濟的使命。

國泰海通證券表示，債券募集資金的主要投向為通過股權、債券、基金投資等形式專項支持科技創(chuàng)新領域業(yè)務，包括但不限于集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等方面的創(chuàng)業(yè)投資基金或政府出資產(chǎn)業(yè)基金以及科技創(chuàng)新公司債券等，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先導產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士指出，券商爭相布局科創(chuàng)債的背后，是政策紅利的持續(xù)釋放與科創(chuàng)企業(yè)融資需求井噴式增長的雙重驅(qū)動。科創(chuàng)債的長期限、低成本特點與科技企業(yè)的需求高度契合，未來有望成為支持“硬科技”的主力工具之一。

而在自主發(fā)行之外，作為中介機構(gòu)，券商更以“資本樞紐”身份深度參與科創(chuàng)融資全鏈條，為科技型企業(yè)精準匹配資金需求。據(jù)中證協(xié)2025年一季度證券公司債券（含企業(yè)債券）承銷業(yè)務專項統(tǒng)計科創(chuàng)債承銷情況顯示。2025年一季度，作為科技創(chuàng)新債券主承銷商的證券公司共40家，承銷107只債券，合計金額1042.93億元。其中，排名前5名均依次為中信證券、中信建投、國泰海通、中金公司以及華泰聯(lián)合。（藍鯨新聞 王婉瑩 wangwanying@lanjinger.com)