近日，“國內水牛奶第一股”皇氏集團（002329）正式公布2024年年報。面對市場新挑戰，皇氏集團種源、全產業鏈布局和技術創新等優勢正在逐步凸顯，更是在多元化產業布局上不斷夯實品牌基礎。報告顯示2024年公司營業收入實現20.46億元。有市場人士表示，未來隨著產品結構進一步優化，皇氏集團不僅有望進一步展現強大的抗風險能力與戰略定力，也將實現品牌從區域化發展邁向全國乃至全球市場的新飛躍。
行業領頭羊地位穩固，品牌護城河進一步完善
乳制品行業是皇氏集團的核心產業，年報顯示公司乳制品、食品板塊2024年營收高達16.45億元，占公司年度總營收的80.41%。2024年其水牛奶銷量繼續領跑全國，并得到了歐睿、沙利文、尚普文關于水牛乳制品全國銷量第一的相關市場地位聲明認證。與此同時，和行業競爭對手相比，皇氏集團全產業鏈布局覆蓋從種源培育到終端消費的完整鏈條，更在行業內獨樹一幟。
報告顯示，在“種源戰略”方面，皇氏集團繼續保持著高投入。特別是從巴基斯坦引入的上萬枚尼里拉菲高產水牛胚胎，填補了國內市場的空白。與此同時，在牧場建設上，公司以現代化牧場為基礎，已經構建了目前全國規模最大、智能化程度最高、育種功能最全的水牛種源繁育基地。而本土與海外的雙輪推進，也讓皇氏集團的主業基本盤更為穩固。報告期內，公司乳業板塊毛利率比上年同期增加5.91個百分點，顯示出強大的發展活力。
在產品矩陣方面，皇氏集團也敏銳地發覺市場新機遇。數據顯示，2024年國內乳制品市場呈現出冰火兩重天的格局。一方面，市場規模增速放緩；另一方面，在“大健康戰略”驅動下，高端低溫奶、功能性乳品（如低糖、高蛋白）需求快速增長。基于此，皇氏充分利用自身“牧場-工廠-冷鏈”一體化布局優勢，其低溫鮮奶收入占比提升至35.33%，產品毛利率增加6.53個百分點至35.56%，高于行業均值。
科研投入持續突破，技術創新成為破局關鍵
2024年相關文件明確提出支持乳業標準升級，再加上廣西等地方政府對引進高產水牛的機制以及“一帶一路”政策的影響，皇氏集團的種源引進、牧場建設等環節不僅可以有效控制成本支出，還持續得到資金和政策扶持。在此基礎上，公司2024年管理費用相比2023年下降幅度達40.48%。得益于公司內部管理效率的提升，疊加產業端成本的嚴格控制，這一系列措施為其重構中國水牛奶產業的成本曲線與競爭格局，打下了堅實的基礎。
從行業發展趨勢來看，全球乳制品行業正加速向高端化、功能化、可持續方向轉型，創新研發也聚焦功能化產品開發、綠色生產技術、數字化與智能化等幾大維度。近年來，行業深度融合營養科學、綠色科技與數字化工具，構建“健康+可持續”雙輪驅動的創新生態。作為行業領頭羊，2024年皇氏集團加大新品研發，研發投入達7301.68萬元，同比增長26.80%。以基礎研究和應用創新為目標，從乳源篩選到功能驗證，皇氏集團重點打造三大戰略產品線：高端功能乳品系列、皇氏醇鮮產品和面向茶飲行業的定制化產品。在關鍵技術領域，皇氏集團不僅建成全球首個水牛奶成分數據庫，還聯合四川厭氧生物建立巴馬益生菌菌種庫，引入AI動態溫控技術，為企業的技術創新與產業升級奠定了底層基礎。
目前，皇氏集團擁有1個國家中心、1個創新中心和兩大實驗室。公司旗下的湖南優氏和廣西皇氏工廠獲“國家優質乳工程”認證，數字化轉型也邁入新階段，不僅保障了高端乳制品的品質穩定性，也為特種乳品的規模化生產提供了技術支撐，推動公司從傳統乳企向科技型乳業集團轉型。
持續開拓增長空間，多元化布局聚焦新增量
經過了2024年的調整蓄力，進入2025年，皇氏集團有望從B端深耕、C端滲透和海外突破等多個維度持續發力，以市場端和研發端的全面升級開啟新一輪發展。報告顯示，公司繼續深耕水牛奶差異化產品戰略，并挖掘茶飲渠道、積極開拓會員制倉儲式超市和嬰童連鎖渠道。同時在合作方面，以華東市場為突破，在頭部商超、石化巨頭企業、母嬰市場、社區團購等領域完成深度布局，并在線上直播等領域豎立品牌知名度與影響力。
而在海外布局方面，皇氏集團充分依托“一帶一路”的賦能，重點深耕東南亞市場，據悉其在第21屆中國—東盟博覽會期間廣受好評，也為海外布局打下了基礎。此外，在品牌年輕化戰略方面，皇氏集團創新打造水牛奶茶飲體驗工坊“在桂里”水牛乳茶飲品牌，并與國內頭部知名新式茶飲品牌、知名乳品品牌合作，為產品矩陣的持續更新迭代注入新活力。
在穩固乳制品行業板塊的基礎上，皇氏集團的多元化布局也向縱深邁進，集團充分利用“乳業+光伏”資源協同（如牧場屋頂光伏項目）的優勢，形成獨特的“產業+能源”閉環模式，也為企業拓展了第二增長極。
有業內人士指出，2024年對皇氏集團而言是“調整年”，也是“蓄勢年”。短期業績波動不改長期價值。目前公司乳業基本盤通過產品升級穩固壁壘，在當下乳業處于行業低谷期的背景下，其種源革命、科研攻堅和市場深耕有望成為推動企業逆市上揚的核心變量，再疊加多元化業務布局，和全球化市場延伸，皇氏集團有望在2025年深蹲起跳，并持續領跑中國特色乳制品賽道。
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