近日，鳴志電器（603728）對外披露了2024年財報。公告顯示，2024年，公司實現營業收入24.16億元；歸母凈利潤為7791萬元。值得一提的是，公司研發費用提升至2.42億元，同時全年平均毛利率達37.7%，較上年同期增加0.5個百分點，競爭力進一步增強。不僅如此，鳴志電器去年繼續強化應收賬款和存貨的管理控制，全年經營活動現金流量凈額達2.46億元，較去年同期明顯提升，增幅達21.17%，而現金流的充裕也充分彰顯出企業穩健的經營韌性與風險管控能力。

研發投入顯成效：驅動控制系統全球營收突破5.5億大關

據了解，鳴志電器長期專注于信息化技術應用領域的控制執行元器件及其集成產品的研發和經營，在高精度控制電機及其驅動控制系統產品領域擁有尖端技術。經過三十年的發展，公司形成了以控制電機及其驅動系統業務為核心，電源與照明控制系統、貿易代理及設備狀態管理系統等業務協同發展的業務架構，能夠為全球各行業的領先客戶提供最優秀的運動控制產品和定制化的解決方案，已成為全球運動控制領域的先進制造商。

控制電機及其驅動系統業務是公司的核心業務，2024年實現營收19.59億元，占總營收比重超80%。報告期內，鳴志電器持續在核心業務研發端投入資源以提高產品線的技術含量，開發高附加值應用領域的新產品/新應用、優化現有的產品結構，降低生產成本。

據了解，公司的無刷電機基于公司在控制電機領域的技術儲備和產品平臺開發打造，積極推動其在工控自動化，機器人，高端醫療儀器以及生化實驗設備，智能駕駛/激光雷達等新興高附加值應用領域布局。

值得注意的是，2024年鳴志電器還在高分辨率光電編碼器底層技術上取得了新的技術突破。公司發布了小尺寸16mm多圈絕對值編碼器，適用于微型機器人、醫療設備和便攜式儀器等。此外，公司報告期內還發布了MCA6新一代中型PLC控制器產品，以及可媲美標準IPC的高性能全組態網絡型HMI人機交互產品。據悉，運動控制類新產品還包括性能進一步升級的M5系列高性能交流輸入伺服驅動器、能應對嚴苛工況環境的工業防護型步進電機、五相步進電機及驅動器等。

持續的研發創新投入也為鳴志電器帶來了回報。2024年財報顯示，報告期內，公司驅動控制系統業務全球合計實現營業收入5.51億元。其中伺服系統業務實現營業收入約2.31億元，較上年增長6.5%。

穿越周期顯定力：高附加值產品矩陣打開盈利新空間

有資深市場人士認為，鳴志電器作為中國運動控制領域的領軍企業，憑借深厚的技術積淀與全球化戰略布局，展現出強大的產業韌性與創新活力。公司在控制電機及驅動系統領域持續深耕，以高精度、智能化產品為核心競爭力，深度卡位工業自動化、智能汽車及機器人等高增長賽道，彰顯了其技術護城河的先發優勢。在創新驅動下，其伺服系統、直線傳動模組等高端產品持續突破，智能駕駛與醫療設備應用端的增長亮點頻現，凸顯出公司對新興需求的敏銳捕捉能力。

展望后續發展，鳴志電器表示，面對復雜多變的國際經貿關系，公司將結合現有業務結構和當前業務布局，持續優化收入結構，提高公司研發創新能力，大力發展高技術含量、高附加值的創新類產品，以提升自身核心競爭力，推動高質量發展。同時，公司還將加快海外工廠產能建設，優化國內外產能配置結構，確保經營業績的穩定和可持續增長。

鳴志電器展現的“穩”與“進”，折射出中國高端制造企業穿越周期、厚植根基的戰略定力。盡管短期利潤承壓，但其核心技術沉淀、全球供應鏈布局與高附加值產品矩陣的持續完善，已為長期成長性寫下注腳。公司以創新驅動為軸，在伺服系統、智能駕駛等高景氣賽道的突破，不僅夯實了技術護城河，更顯露出對產業變革風向的精準捕捉。而面對全球產業鏈重構浪潮，其國內外基地的產能優化與研發協同，或將加速“技術出海”與“場景落地”的雙向賦能。在智能制造升級與國產替代雙重機遇下，鳴志電器憑借平臺化研發能力和全球化視野，有望以更鋒利的創新刀刃，切開高端運動控制市場的增量空間，為高質量發展書寫新章。

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