4月29日，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布2024年年度報告及2025年一季度報告。面對復(fù)雜外部環(huán)境，公司堅持長期戰(zhàn)略牽引，聚焦半導(dǎo)體顯示、新能源光伏和半導(dǎo)體材料三大核心業(yè)務(wù)，展現(xiàn)出極強(qiáng)的經(jīng)營韌性。

2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1648億元；歸母凈利潤15.6億元；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額295億元，同比增長16.6%。受益于顯示業(yè)務(wù)持續(xù)突破、光伏業(yè)務(wù)環(huán)比改善，今年一季度公司經(jīng)營業(yè)績頗為亮眼，其中，營業(yè)收入401億元，實現(xiàn)穩(wěn)健增長；歸母凈利潤10.1億元，同比增長322%；經(jīng)營現(xiàn)金流121億元，同比增長83%。

行業(yè)供需格局改善疊加公司策略結(jié)構(gòu)優(yōu)化

半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)營收與利潤雙線飄紅

根據(jù)奧維睿沃統(tǒng)計，2024年全球電視面板的平均尺寸將達(dá)到51.5英寸，同比增長0.5英寸。國內(nèi)市場在持續(xù)國補(bǔ)政策的刺激下，80 英寸以上超大尺寸電視銷量將進(jìn)一步擴(kuò)大，拉動平均尺寸增速加快，預(yù)計2025年全球電視面板平均尺寸有望繼續(xù)增長1.9英寸。

同時顯示行業(yè)供給側(cè)格局繼續(xù)優(yōu)化，疊加大尺寸化和AI應(yīng)用開拓驅(qū)動面板需求及附加值增長，行業(yè)稼動率與主流產(chǎn)品價格明顯好轉(zhuǎn)，TCL科技顯示業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，2024年公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)營收創(chuàng)下歷史新高至1,043億元，同比增長25%，實現(xiàn)凈利潤62.3億元，同比增長62.4億元。2025年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入275億元，同比增長18%；凈利潤23.3億元，同比增長329%，環(huán)比增長30%，營收及凈利潤均表現(xiàn)亮眼，增速顯著。

當(dāng)前公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)優(yōu)化產(chǎn)能與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，助力下游品牌客戶在消費電子、汽車和家電等領(lǐng)域打造多款旗艦產(chǎn)品。大尺寸業(yè)務(wù)充分發(fā)揮G11高世代線技術(shù)優(yōu)勢，提升超大尺寸、超高清和高刷新產(chǎn)品占比，電視面板出貨量穩(wěn)居全球前二，其中65吋和75吋產(chǎn)品市占率居全球第一，通過產(chǎn)線改造持續(xù)擴(kuò)大85吋及以上超大尺寸產(chǎn)能占比，65吋及以上產(chǎn)品出貨面積占比達(dá)60%左右。中尺寸業(yè)務(wù)布局逐步完善，通過Oxide、LTPS與A-Si的全技術(shù)協(xié)同和產(chǎn)品矩陣，市場份額快速躋身頭部陣營，其中顯示器面板出貨量全球第二，電競顯示器市場份額穩(wěn)居全球第一。小尺寸業(yè)務(wù)聚焦OLED高端化和戰(zhàn)略客戶定制化，LTPO高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升,柔性O(shè)LED手機(jī)面板市場份額全球第四。

加大原創(chuàng)性技術(shù)儲備

提升先進(jìn)制造全鏈條效能

2024年TCL科技研發(fā)投入88.7億元，占營業(yè)收入的比例為5.4%。半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)完善前沿技術(shù)布局，加快MLED的創(chuàng)新研發(fā)，推動印刷OLED順利實現(xiàn)量產(chǎn)，引領(lǐng)全球進(jìn)入商業(yè)化階段；在量子點顯示領(lǐng)域的技術(shù)和材料專利申請數(shù)量達(dá)2,913件，居全球第二。新能源光伏業(yè)務(wù)促進(jìn)自主技術(shù)創(chuàng)新和Know-how工藝積累，推動光伏材料向N型及大尺寸升級，通過知識產(chǎn)權(quán)及專利商業(yè)化運作構(gòu)建BC合作生態(tài)。

此外公司積極深化全球化經(jīng)營體系。半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)積極構(gòu)建海外銷售服務(wù)體系，通過深度觸達(dá)客戶開拓全球市場。不僅如此公司通過海外模組基地實現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)能嵌合，建設(shè)屬地化服務(wù)生態(tài)，進(jìn)一步打開海外市場空間。新能源光伏業(yè)務(wù)則緊抓"一帶一路"綠色能源走廊建設(shè)機(jī)遇，前瞻性布局中東、拉美等戰(zhàn)略性區(qū)域市場，提升全球供應(yīng)鏈韌性及ESG品牌價值。

展望未來，顯示面板受益于擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費等宏觀政策和大尺寸化、人工智能等產(chǎn)業(yè)趨勢，TCL科技顯示業(yè)務(wù)有望持續(xù)成長并改善獲利能力。光伏行業(yè)也正逐漸走出底部，產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)回升，由此，TCL科技整體經(jīng)營情況及盈利水平有望持續(xù)提升。

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