《投資者網(wǎng)》蔡俊

近日，邁瑞醫(yī)療（300760.SZ，下稱“公司”）發(fā)布2024年報，研發(fā)的成果產(chǎn)出受人矚目。

報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為367.26億元、116.68億元，各自同比增長5.14%、0.74%。

同時，公司繼續(xù)保持高研發(fā)投入，占營收的比例為10.91%。持續(xù)多年的專注讓其進入高端產(chǎn)品收獲期，而且推出的醫(yī)療大模型——“啟元”也正在進化，將覆蓋從重癥到全場景的AI解決方案生態(tài)。未來，邁瑞啟元大模型將踏入生命科技的更多領(lǐng)域，為行業(yè)做出表率。

產(chǎn)品力之高端品類的持續(xù)突破

夯實研發(fā)投入，正成為醫(yī)療器械行業(yè)各廠家的新共識。實際上，行業(yè)龍頭邁瑞醫(yī)療一直持續(xù)通過自主研發(fā)做產(chǎn)品和技術(shù)的進步和迭代。這條長期主義之路，對行業(yè)來說更是充滿價值。

報告期內(nèi)，公司繼續(xù)保持高研發(fā)投入，金額達40.08億元，占同期營業(yè)收入的比重達10.91%。截至同年底，公司共計申請專利11773件，其中發(fā)明專利8435件；共計授權(quán)專利5786件，其中發(fā)明專利授權(quán)2850件。

自主創(chuàng)新是邁瑞醫(yī)療的初心，也是驅(qū)動公司發(fā)展的核心競爭力。目前，公司已建立起基于全球資源配置的研發(fā)創(chuàng)新平臺，具有強大的產(chǎn)品工程化和系統(tǒng)集成能力，設(shè)有十二大研發(fā)中心，共有5259名研發(fā)工程師。其中，擬建成的第二大研發(fā)中心武漢項目將于2025年上半年投入使用。

長期以來，公司研發(fā)投入占營收的比例，長期保持在10%左右。在醫(yī)療設(shè)備的“厚雪長坡”，依靠生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像等三大業(yè)務(wù)線的構(gòu)建和夯實，公司持續(xù)穩(wěn)定輸出高端產(chǎn)品，擁有國內(nèi)同行中最全的產(chǎn)品線，持續(xù)拓寬護城河。

以醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)為例，2024年，公司的超高端超聲系統(tǒng)Resona A20在上市首年就實現(xiàn)超4億元收入。此外，公司還推出了超高端婦產(chǎn)彩超Nuewa A20、科研專用機Resona Y、高端臺式彩超Resona/Nuewa I9精英版、中高端臺式彩超Resona/Nuewa I8等。

高端產(chǎn)品的持續(xù)推陳出新，實質(zhì)是公司對高端客戶的橫向突破。目前，Resona系列已在海外取得相當大的認可。Resona 9系列產(chǎn)品在澳大利亞擁有22家分支的影像中心集團Carlisle Group實現(xiàn)了裝機突破，過程中公司結(jié)合客戶需求痛點，利用“瑞影云++”解決方案為客戶提供遠程協(xié)助互聯(lián)，幫助其實現(xiàn)在各分中心的超聲實時遠程診療及質(zhì)控，實現(xiàn)遠程教育培訓(xùn)。

而體外診斷業(yè)務(wù)同樣在報告期內(nèi)發(fā)布了多款新品。公司推出了MT 8000C智慧凝血流水線、M680全自動生化免疫流水線、M980全自動生化免疫流水線、CL-2600i全自動化學(xué)發(fā)光免疫分析儀、BS-1000M全自動生化分析儀、BriCyte M系列流式細胞儀等多款新產(chǎn)品和解決方案。截至2024年12月，公司化學(xué)發(fā)光免疫試劑NMPA已上市產(chǎn)品83個，CE已上市產(chǎn)品92個。這些重磅儀器、試劑產(chǎn)品和解決方案的推出將成為助力體外診斷業(yè)務(wù)未來快速增長的堅實基礎(chǔ)。

最終決定各家廠商的競爭，還是產(chǎn)品力的突破。公司以雄厚資金投入技術(shù)，并非簡單寄望“大力出奇跡”，而是靠專業(yè)認知和日復(fù)一日的能力積聚改善提升，才有了持續(xù)的高端新品爆發(fā)。

未來，公司技術(shù)創(chuàng)新力度還將持續(xù)加大：一方面，以底層技術(shù)創(chuàng)新為引領(lǐng)，探索前沿科技，進入創(chuàng)新的深水區(qū)；另一方面，發(fā)揮邁瑞多產(chǎn)品、多產(chǎn)線優(yōu)勢，通過融合創(chuàng)新，構(gòu)建開放的、可生長的、智能化的生態(tài)系統(tǒng)，為醫(yī)療機構(gòu)帶來更高的臨床價值與管理價值。

AI大模型的成功驗證

當下的市場風云變化，各種新興技術(shù)迅速崛起。邁瑞醫(yī)療抓住每個時代的新技術(shù)趨勢，不斷推出產(chǎn)品的同時，也在其中實現(xiàn)自身進化并給行業(yè)提供一個發(fā)展樣本，即依托新興技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)擁抱全場景生態(tài)的發(fā)展。

2024年12月，公司發(fā)布啟元重癥大模型，成為全球首個臨床落地的同類產(chǎn)品。借助物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)與AI技術(shù)的深度融合，針對臨床痛點，基于數(shù)據(jù)還原患者數(shù)字畫像，再用重癥思維去深度分析，啟元重癥大模型實現(xiàn)了病情問答、建議生成、病歷撰寫和重癥知識查詢四大核心功能，能夠幫助醫(yī)護人員回溯整合患者病情、基于患者數(shù)字畫像預(yù)測趨勢并提供建議、生成臨床思維導(dǎo)向下的病歷文檔、提供重癥知識查詢結(jié)果，助力臨床全面提升診療精準度與質(zhì)量。

目前，啟元重癥大模型已在國內(nèi)多家頂級醫(yī)療機構(gòu)實現(xiàn)臨床應(yīng)用，包括浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬第一醫(yī)院、上海交通大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬仁濟醫(yī)院、北京大學(xué)深圳醫(yī)院等。

其中，自啟元重癥大模型在浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬第一醫(yī)院部署的半年多來，已經(jīng)深度融入到醫(yī)院ICU的日常診療流程，投入到搶救生命的最前線，并且成效顯著。該院收治一位膿毒癥患者中，啟元重癥大模型的優(yōu)勢得到了生動體現(xiàn)。

治療過程中，啟元重癥大模型能實時收集患者的體溫、血壓、心率、血常規(guī)、炎癥指標等多維度數(shù)據(jù)，并通過智能算法對這些數(shù)據(jù)進行深度挖掘與分析。同時，該模型依據(jù)患者當下的病情狀況，結(jié)合過往大量相似病例的治療經(jīng)驗，為醫(yī)護人員提供貼合臨床實際的處置建議。在病歷撰寫環(huán)節(jié)，該模型基于系統(tǒng)內(nèi)實時更新的基礎(chǔ)診療數(shù)據(jù)，1分鐘左右就能生成邏輯清晰、內(nèi)容詳實的病歷文檔，且格式精準規(guī)范，效率提升超30倍。

2025年3月，中央電視臺《焦點訪談》欄目推出專題節(jié)目《以AI之“智”賦能醫(yī)療之“治”》，重點聚焦啟元重癥大模型。在浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬第一醫(yī)院重癥醫(yī)學(xué)科，每一位病人床旁的儀器設(shè)備無時無刻不在產(chǎn)生海量的信息，而啟元重癥大模型基于瑞智重癥決策輔助系統(tǒng)，為重癥醫(yī)生的診療決策提供輔助作用。

當行業(yè)還在為突破產(chǎn)品的技術(shù)桎梏裹挾時，邁瑞醫(yī)療長期在關(guān)鍵要素上持續(xù)下注。這種錘煉底層功夫的專注，伴隨啟元重癥大模型的推出，加速了通用大模型向垂直領(lǐng)域的落地。

可以說，公司率先實現(xiàn)AI系統(tǒng)對臨床診療思維的深度內(nèi)化，一舉完成了行業(yè)內(nèi)醫(yī)療人工智能認知能力的重大突破。啟元重癥大模型成功驗證了大模型在醫(yī)療領(lǐng)域所蘊含的巨大技術(shù)可行性和不可估量的臨床價值，是“AI+醫(yī)療”在臨床應(yīng)用的重要里程碑。（思維財經(jīng)出品）■?