4月22日，杰華特披露了2024年年報。報告期內(nèi)，杰華特實現(xiàn)營業(yè)收入16.79億元，同比增長29.46%；歸屬于母公司股東的凈利潤為-6.03億元，較上年同期有所下降。

雖然由于產(chǎn)品價格承壓及公司研發(fā)投入、市場開拓等方面持續(xù)投入，公司毛利率偏低導(dǎo)致年度續(xù)虧，但從市場需求來看，伴隨著行業(yè)下游終端市場去化加速，庫存調(diào)整接近尾聲，部分下游客戶采購需求恢復(fù)常態(tài)，杰華特營收實現(xiàn)大幅增長，傳遞出積極信號。

值得關(guān)注的是，近段時間以來，美國“對等關(guān)稅”背景下，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)在進口替代乃至市場引領(lǐng)方面?zhèn)涫荜P(guān)注，A股模擬芯片賽道持續(xù)走強。不少基金經(jīng)理預(yù)判，關(guān)稅影響下，外資廠商的成本將大幅攀升，價格競爭力被大幅削弱，國產(chǎn)模擬芯片企業(yè)的市場份額及盈利能力有望得到明顯的修復(fù)和提升。同時，全球半導(dǎo)體行業(yè)景氣周期回暖趨勢確立，下游需求復(fù)蘇顯著，行業(yè)后市展望積極。

堅持創(chuàng)新驅(qū)動持續(xù)研發(fā)投入 產(chǎn)品銷量創(chuàng)歷史新高

杰華特年報顯示，2024年公司各產(chǎn)品線銷售收入均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，其中：電源管理芯片繼續(xù)作為公司核心收入來源，實現(xiàn)營收16.46億元，同比增長28.84%；信號鏈芯片主營業(yè)務(wù)收入1,962.19萬元，同比增長98.62%。

具體來看，2024年度，下游消費電子行業(yè)景氣度持續(xù)回升，帶動電源管理芯片需求增長；計算領(lǐng)域（如服務(wù)器、PC等）市場需求穩(wěn)健，公司多相控制器、DrMOS等高端產(chǎn)品滲透率提升；汽車電子領(lǐng)域快速放量，車規(guī)級DC-DC、LD0等產(chǎn)品在頭部客戶中的份額持續(xù)擴大。同時，公司深化與行業(yè)頭部客戶的合作，產(chǎn)品競爭力顯著增強，核心客戶訂單放量。

總體產(chǎn)品銷量上，2024年杰華特集成電路產(chǎn)品銷售量實現(xiàn)顯著增長，達到57.84億顆，較上年同期增長34.99%，創(chuàng)下歷史新高。截至報告期末，杰華特在模擬芯片領(lǐng)域擁有豐富的產(chǎn)品組合，涵蓋40多條子產(chǎn)品線，在售產(chǎn)品型號近2,200款。

豐富且超前的產(chǎn)品線布局離不開持續(xù)地創(chuàng)新投入。2021年以來，杰華特研發(fā)投入持續(xù)攀升，三年間復(fù)合增長率達18.17%，2024年度杰華特研發(fā)投入達6.19億元，同比增長24.02%，年度研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為36.89%。

通過不斷的技術(shù)迭代和產(chǎn)品創(chuàng)新，公司能夠在激烈的市場競爭中保持競爭優(yōu)勢，滿足下游客戶對高性能、高效率、低功耗模擬集成電路的需求。同時，公司也在積極探索新興技術(shù)，如人工智能、邊緣計算等，以搶占市場先機，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

半導(dǎo)體景氣度上升 行業(yè)迎來拐點

有分析指出，半導(dǎo)體行業(yè)自2024年起進入顯著復(fù)蘇階段，2025年預(yù)計在傳統(tǒng)需求回升與新興領(lǐng)域驅(qū)動下保持穩(wěn)步增長。目前在存儲、消費電子等部分細分領(lǐng)域代表性企業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)扭虧為盈的態(tài)勢。隨著AI服務(wù)器、新能源汽車及智能穿戴等新興領(lǐng)域創(chuàng)新應(yīng)用的加速滲透，市場需求將進一步擴大。

據(jù)WSTS預(yù)測2025年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將達6971億美元，同比增長11%，增速較2024年略有放緩但仍維持高位。同時，地緣因素將帶來全球市場競爭格局的結(jié)構(gòu)性變化，國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的市占率有望在進口替代浪潮中進一步提升。隨著關(guān)稅政策持續(xù)催化，2025—2027年國產(chǎn)替代率將以年均5～8個百分點的速度提升，頭部企業(yè)有望在工業(yè)控制、新能源汽車等增量市場實現(xiàn)彎道超車。

杰華特在毛利率承壓的情況下營收還能實現(xiàn)大幅增長，正是行業(yè)市場復(fù)蘇下的縮影。2024年，公司境內(nèi)、境外營業(yè)收入穩(wěn)步增長，分別實現(xiàn)28.75%和32.50%的增長。

目前，杰華特已形成覆蓋廣泛的多元產(chǎn)品矩陣，包括AC-DC、DC-DC、線性電源和電池管理等四大類電源管理產(chǎn)品線，以及檢測產(chǎn)品、接口產(chǎn)品、轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品、時鐘產(chǎn)品和線性產(chǎn)品等五大類信號鏈產(chǎn)品線，涵蓋模擬芯片的主要類別，實現(xiàn)了多品類、多層次的發(fā)展格局。與同行業(yè)競爭對手相比，杰華特多元化產(chǎn)品布局優(yōu)勢突出，因而客戶黏性和市場覆蓋率持續(xù)提升。

憑借敏銳的市場嗅覺，2024以來杰華特還頻頻亮相參展行業(yè)高端盛會，如2024慕尼黑上海電子展、2024國際信息通信展覽會、“走進上汽集團”技術(shù)交流會、第二十屆武漢光博會、2024亞洲快充大會、2024全球汽車芯片創(chuàng)新大會等，提高了公司品牌知名度和產(chǎn)品的曝光率，成功地開拓了多家工控和新能源領(lǐng)域的頭部客戶。

展望未來，杰華特表示將堅持平臺型發(fā)展戰(zhàn)略，通過研發(fā)投入和戰(zhàn)略投資完善產(chǎn)品矩陣，重點發(fā)展汽車、計算、機器人、AR/VR、新能源及工業(yè)等市場。同時，將積極探索新興技術(shù)，如人工智能和邊緣計算，開發(fā)高性能模擬芯片，以搶占市場先機，并通過海內(nèi)外布局，加速實現(xiàn)全球化戰(zhàn)略目標。